Обозреватели гонконгского ежедневного издания South China Morning Post[i] [1] отмечают, что учитывая ослабленный коронавирусом спрос на нефть и готовность России к ценовому спаду, Саудовская Аравия с ее крупной задолженностью просто не может себе позволить и дальше продавать нефть так дешево, – если только она не хочет уничтожить вместе с собой всю нефтяную отрасль. С начала марта цены на нефть упали примерно вдвое. Спрос на нефть сокращается, и отрасли, как пишет китайская пресса, грозит крупнейший кризис за последнее столетие. Падение произошло после того, как 8 марта Саудовская Аравия разорвала соглашение о совместном контроле цен на нефть, которое заключила с Россией в сентябре 2016 года. Соглашение (изначально планировалось, что его продлят в апреле) создало неформальный альянс между нефтяным картелем ОПЕК, где заправляет Саудовская Аравия, и сторонними производителями. По состоянию на январь альянс ОПЕК+ сократил добычу на 2,1 млн баррелей в сутки. Эр-Рияд и Москва не нашли общего подхода к оптимальной стратегии и реагированию на колоссальное падение спроса на фоне эпидемии коронавируса, отмены авиакомпаниями рейсов.
Гонконгские журналисты отмечают, что В Эр-Рияде потребовали, чтобы Россия согласилась на резкое снижение цен (хотя на самом деле речь шла о требовании саудовцев снизить в России добычу нефти –авт.). Памятуя о 1980-х, когда спровоцированный извне коллапс цен на нефть обрушил советскую экономику, Москва сказала «нет», – и разразилась ценовая война. Саудовцы снизили цены и наводнили рынок излишками нефти. Обвал цен больно ударил по Соединенным Штатам, одному из ведущих мировых экспортеров нефти. На фоне пандемии коронавируса упали в цене акции абсолютно всех американских нефтяных компаний, а не только тех, которые занимаются сланцевой нефтью. Некоторые из них, кому светят долги и угроза банкротства, лоббируют пакет правительственной помощи.
В итоге администрация Трампа, по последним данным, давит на Эр-Рияд по дипломатическим каналам, чтобы тот сократил добычу нефти. Еще она угрожает усилить санкции против России, чтобы стабилизировать цены. Кроме того, о сокращении нефтедобычи впервые за несколько десятилетий задумались законодатели Техаса. Очевидно, что нынешняя ситуация долго продолжаться не может. Хотя нефть подешевела, спроса на нее нет. Из-за замедления экономического роста ее не покупает даже Китай, хотя обычно такой возможности не упускает. От обвала цен пострадали производители нефти по всему миру – Индонезия, Малайзия, Филиппины, Ирак и Нигерия.
Обозреватели South China Morning Post считают, что саудовцы пошли ва-банк, посчитав, что Россия в этом поединке на прочность уступит. Но Россия не обременена внешним долгом. Заодно с Китаем она неуклонно скупает золото за счет превышения доходов над расходами, так что может позволить себе пересидеть это противостояние. А вот экономика Саудовской Аравии погрязла в долгах. Учитывая их бюджетные ограничения, саудовцам действительно нужна нефть по 80 долларов за баррель, чтобы сбалансировать бюджет, и они действительно долго не протянут при ценах всего от 40 до 50 долларов. Так что рано или поздно саудовцы «проглотят обиду» и договорятся с другими производителями нефти, чтобы выйти к чему-то вроде прежнего курса. Иначе кризис станет «лебединой песней» всей отрасли. Поддерживая низкие цены, саудовская политика не просто вытеснит с рынка более дорогие формы добычи нефти; она также затруднит конкуренцию возобновляемой энергии с ископаемым топливом – по крайней мере, в ближайшей перспективе[ii] [2].
Недавнее решение Саудовской Аравии о наращивании добычи нефти представляет собой резкое изменение в ее взглядах на энергетические рынки и на собственную зависимость от нефтяных доходов. Прошли те времена, когда запасы саудовской нефти разумно управлялись для будущих поколений. Больше не поддерживая определенный ценовой диапазон на нефть или удерживая запасные производственные мощности, королевство отступает от своей давней роли стабилизирующего производителя рынка. Это изменение отражает мнение наследного принца Мухаммеда бен Сальмана о том, что Саудовская Аравия обладает относительно узкими возможностями для монетизации своих крупных запасов нефти. Он начал политику захвата доли рынка вместо того, чтобы пытаться установить цену, снова нарушая давнюю саудовскую политику, которая, по его мнению, уже бесполезна.
Королевство уже несколько месяцев сигнализировало о своем намерении изменить стратегию. В декабре 2019 года оно приступило к первичному публичному предложению 1,5% акций Saudi Aramco, что представляет собой один из способов монетизации первоначальной стоимости своих запасов нефти, а также сигнализирует о сдвиге в сторону максимизации прибыли. После многолетних споров саудовцы также достигли соглашения с Кувейтом о добыче нефти в Нейтральной зоне, что позволит увеличить добычу до 500 тысяч баррелей в день. Наконец, Саудовская Аравия недавно объявила о планах разработки массивного газового месторождения Джафура, которое приведет к производству большего количества нефти для экспорта.
Гонконгские обозреватели приходят к выводу, что изменения в политике КСА должны дать паузу американским политикам, которые хвастаются тем, что Соединенные Штаты посредством сланца достигли энергетической независимости. В полномасштабной войне за долю на рынке Соединенным Штатам, Канаде, России и другим производителям нефти будет сложно конкурировать с Персидским заливом, учитывая его более низкие затраты на добычу нефти и другие конкурентные преимущества. Вопрос заключается в том, как долго Саудовская Аравия сможет поддерживать эту стратегию, прежде чем новая среда с низкими ценами истощит саудовскую казну. Предварительные расчеты предполагают, что Саудовская Аравия может продержаться два года. Мухаммед бен Сальман, возможно, делает ставку на, что он сможет пережить конкуренцию. Но, учитывая структурные особенности рынка нефти и неизбежный мировой переход к возобновляемым источникам энергии, он, вероятно, не видит другой альтернативы. Квоты ОПЕК и производственные соглашения с Россией не дали необходимых ему результатов. И еще неизвестно, принесет ли новая политика более ощутимые выгоды[iii] [3].
[i] [4] https://www.scmp.com/comment/opinion/article/3077302/oil-industry-nears-collapse-saudi-arabia-may-have-no-option-blink [5]
[ii] [6] https://www.scmp.com/week-asia/explained/article/3074403/why-did-saudi-arabia-start-oil-price-war [7]
[iii] [8] https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3074664/oil-price-war-between-saudi-arabia-russia-set-offer-chinas [9]