Израиль, экономический обзор: апрель 2012 г.[1]

Д.А.Марьясис

На фоне ухудшения экономической ситуации в Европе, где все настойчивей обсуждается вопрос выхода Греции из зоны евро, и продолжающейся политической нестабильности в ряде стран Ближнего Востока, ситуация в Израиле выглядела в апреле 2012 г. вполне благополучно. Однако в конце месяца закрутилась внутриполитическая интрига, которая получила интересное продолжение в мае этого года. Дело в том, что министр обороны Израиля Э. Барак предложил принять закон о всеобщем призыве, заменяющий нашумевший «закон Таля», дававший возможность выпускникам йешив не служить в армии обороны Израиля (АОИ)[2]. Это вызвало неоднозначную реакцию в израильских политических кругах. Как и следовало ожидать, особенно остро среагировали на это представители еврейского религиозного истеблишмента. Развитие ситуации вокруг «закона Таля» будет освещено в обзоре за май 2012 г.

На экономическую ситуацию в стране повлиял еврейский праздник Пейсах, в течение которого многие израильтяне традиционно уходят в отпуска. В апреле также активно подводились экономические итоги первого квартала текущего года.

Основные экономические события апреля отражены в настоящем обзоре, который состоит из следующих разделов: макроэкономические аспекты, внешнеэкономические аспекты, российско-израильское сотрудничество, высокие технологии и венчурный бизнес, энергетика, сельское хозяйство и пищевая промышленность, недвижимость, рынок труда.

Макроэкономические аспекты

В апреле продолжилось подведение экономических итогов 2011 г. К этому времени основные расчеты уже были сделаны, однако все же есть еще некоторые аспекты, о которых стоит упомянуть в обзоре. Так, согласно отчету Управления государственными компаниями министерства финансов Израиля, совокупный доход всех государственных компаний за 2011 г. составил 63,5 млрд шек., что на 8 млрд выше показателя 2010 г. При этом, совокупный чистый убыток госкомпаний в прошлом году составил 400 млн шек. Совокупный показатель явился результатом значительных убытков Израильской электрической компании (ИЭК), составивших в 2011 г. 785 млн шек., тогда как в 2010 г. её чистая прибыль составила 2 млн шек. Интересно, что при этом ИЭК же и возглавляет список госкомпаний по доходности (25,5 млн шек.). Второе и третье место по этому показателю занимают две компании военно-промышленного сектора «Israel Aerospace Industries» и «Rafael», чей доход в прошлом году составил 12,3 и 7 млн шек. соответственно. Причина произошедшего с ИЭК видится в том, что, несмотря на рост потребления электричества в Израиле с 52 до 53 млрд кВт. (компания заработала на каждом кВт примерно на 21,3% больше, чем в прошлом году), расходы на закупку топлива выросли на 41% - с 9,1 млрд шек. до 12,8 млрд.

Министерство финансов Израиля также выпустило отчет о государственных активах и пассивах за 2011 г. В нем впервые в качестве активов рассчитаны права на газовые месторождения «Tamar», «Yam Tethys» и «Noa» («Leviathan» пока официально не признан доказанным месторождением). Общая доходность по этим правам в 2011 г. составила 20,3 млрд шек. 5,4 млрд из этой суммы приходятся на 12,5%-ые роялти, 2,3 млрд – на налог с прибыли соответствующих компаний, 12,6 млрд – с налогов на прибыль согласно закону Шешински (см. предыдущие обзоры). Интересно, что в этом же отчете впервые приведена оценка государственных земель, чья стоимость, согласно этому документу, составила 303,7 млрд шек.

Таким образом, общие показатели активов и пассивов государства таковы: 366 млрд и 1,77 млрд шек. (200% ВВП) соответственно. В прошлом году пассивы выросли на 120 млн шек., но по-прежнему остаются на довольно низком уровне относительно европейских стран. 70% государственных пассивов приходится на займы и выплату пенсий. Основной доход государства в 2011 г. пришелся на налоговые сборы (232 млрд шек.), а затраты – на выплату зарплат (110 млрд шек.). Граждане задолжали государству в 2011 г. по налоговым выплатам 21,5 млрд шек., что несколько выше суммы долга за 2010 г. (20,5 млрд шек.)

Далее рассмотрим данные, опубликованные Центральным статистическим бюро (ЦСБ) Израиля по итогам первого квартала текущего года. Ниже приведены сравнительные изменения в погодовом выражении некоторых базовых показателей израильской экономики:

*Эта группа товаров отражает изменения в уровне жизни населения.

Продолжая рассмотрение итогов первого квартала текущего года отметим, что согласно исследованию компаний, проведенному Банком Израиля, активность делового сектора в целом в этот период повысилась. Возможность спада, рассчитываемая в исследовании, ниже 50%, что показывает некоторый оптимизм компаний по отношению к будущему по сравнению с текущей ситуацией. При этом чистые балансовые показатели компаний в исследуемый период были в среднем ниже показателей 2010 и начала 2011 гг., к тому же отмечается падение промышленного экспорта, внутренние продажи остались на прежнем уровне, а вот промышленный выпуск (что интересно) увеличился, также как и запасы готовой продукции.

В апреле один из важнейших показателей ситуации в экономике страны, фиксирующий уровень инфляции – индекс потребительских цен (ИПЦ) – вырос на 0,9%, что соответствует ожиданиям экспертов. Инфляция в Израиле в течение предыдущих 12 месяцев составила 2,1%. Интересно отметить, что в апреле традиционно наблюдается некоторый инфляционный скачок. Наиболее значимой динамика изменения цен в апреле была по следующим группам товаров:

Несмотря на инфляционный скачок, ситуация не видится вышедшей из-под контроля, что дает возможность Банку Израиля продолжать экспансионистскую монетарную политику. Более того, по прогнозам Центробанка страны, инфляция по итогам года составит 2,7%, что соответствует целевому коридору в 2-3% в год. По тем же прогнозам в 2013 и 2014 гг. инфляция в Израиле будет расти со скоростью 2,5% в год.

Сложившаяся ситуация позволила Банку Израиля уже третий месяц подряд оставить без изменений базовую ставку рефинансирования на уровне 2,5%, что было ожидаемо практически всеми экспертами. Больше всего Центробанк беспокоит развитие событий в Европе, тогда как внутренняя экономическая динамика представляется экспертам банка скорее позитивной.

В апреле рассчитываемый компаниями «Globes Research» и «PwC Israel» индекс потребительской уверенности (ИПУ) вырос на 3,8 пункта. Теперь он составил 84,6 п. (за 100 взят уровень 1996 г.). В марте этот индекс также вырос (на 2,4 п.), а в феврале наблюдалось его сокращение на 4 п. Составители считают, что это не обозначает взлет оптимизма, а говорит о возвращении к низким ожиданиям периода конца 2010 г. Отметим, что индекс колеблется в промежутке между 82 и 84 пункта с начала 2011 г., за исключением спада, связанного с летними прошлогодними протестами. Расчет тренда по ИПУ (каков будет индекс через 3 месяца) показал рост в апреле на 0,8 п., составив 81,3 п., в марте он вырос на 1,2 п., а в феврале сократился на 0,9 п.

Валютные резервы Израиля сократились в апреле на $368 млн, составив $76,63 млрд. Причинами этого являются государственные перечисления за рубеж в размере $305 млн, а также сокращение на $66 млн транзакций частного сектора. Переоценка стоимости резервов в сторону повышения лишь в незначительной части (на $3 млн) перекрыла эти показатели. Таким образом, апрель стал третьим подряд месяцем, когда израильские валютные резервы сократились.

Интересная информация пришла в апреле из министерства финансов Израиля. Согласно планам этого ведомства, следующий бюджет, в отличие от двух предыдущих, будет рассчитываться на один год, хотя эксперты и чиновники министерства удовлетворены функционированием двухгодичного бюджета[3]. Дело в том, что в октябре 2013 г. в Израиле должны состояться парламентские выборы. Было бы некорректным требовать от нового правительства выполнять обязательства предыдущего еще в течение одного года.

Основываясь на своих оценках показателей изменения израильской экономики эксперты Международного валютного фонда (МВФ) выпустили прогноз роста экономики страны. По их мнению, рост ВВП по итогам 2012 г. составит 2,8%, а по итогам 2013 г. – 3,8%. Отмечается, что Израиль показывает более высокие темпы роста, чем в целом страны-члены Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Вместе с тем, по-прежнему критике подвергается состояние физической инфраструктуры страны, а также социальная политика государства.

Важным событием апреля стало одобрение кабинетом министров Израиля рекомендаций Комиссии по концентрации в экономике, созданной летом прошлого года на волне социальных протестов. Среди основных рекомендаций стоит выделить запрет холдингам одновременно владеть крупным финансовым институтом и крупной нефинансовой компанией; ограничение сумм, которые один институциональный инвестор может ссудить одному или группе заемщиков – это придаст стабильности в управлении как частными, так и общественными деньгами; вертикально структурированные холдинги должны ограничиться только тремя ступенями владения, то есть собственно «материнская компания»-её дочерняя компания-дочерняя компания этой дочерней компании. По мнению членов комиссии, необходимо также принять меры по улучшению качества корпоративного управления.

В завершение этого раздела хотелось бы несколько слов сказать о ставших известными в апреле результатах исследования министерства финансов Израиля, основанном на данных ОЭСР. Получается, что средний израильтянин неудовлетворен своим домом, ему не хватает свободного времени, он не доверят другим, не вовлечен в политику, считает, что в стране распространена коррупция. При этом израильтяне довольны своим состоянием здоровья, которое действительно лучше, чем в среднем по ОЭСР; они также более счастливы, обладают большей социальной уверенностью и менее склонны к насилию, чем жители других стран-членов этой международной организации.

Внешнеэкономические аспекты

В первом квартале 2012 г. израильский экспорт товаров и услуг вырос в погодовом сравнении на 14,2%, тогда как в последнем квартале 2011 г. он сократился на 0,2%. Если рассмотреть основные составляющие экспорта, то экспорт услуг вырос в погодовом сравнении на 45%, промышленный экспорт (исключая бриллианты) – на 4,8%, а  сельскохозяйственный – на 18,9%.

С точки зрения географической направленности израильской торговли по итогам первого квартала по объемам израильского экспорта первое место в рейтинге традиционно занимают США ($2,4 млрд), далее следуют Великобритания ($650 млн), Голландия ($630 млн), Китай, Германия, Турция, Франция, Италия и Индия. Показательно, что, несмотря на глубокий кризис в двусторонних отношениях, продолжающийся с конца 2000-х годов, Турция сохраняет свои позиции в первой десятке стран по объему израильского экспорта. Хотя в первом квартале 2011 г. она занимала в данном списке 3-е место, а теперь опустилась на 6-е, что произошло вследствие сокращения израильского экспорта в эту страну на 23%. Но в любом случае Турция по-прежнему занимает первое место среди мусульманских государств по этому показателю.

Интересно отметить, что в последнее время наблюдается уход с американских рынков израильских фармацевтических компаний, переориентировавшихся на более перспективные азиатские рынки.

Значимым событиям апреля в сфере внешнеэкономических отношений Израиля является визит в страну египетской торговой делегации в рамках первой поездки такого рода с тех пор, как президент Египта Хосни Мубарак был вынужден уйти в отставку в феврале 2011 г. Целью визита является обсуждение путей решения проблем в специализированных промышленных зонах (СПЗ), действующих в рамках соглашения между Египтом, Израилем, Иорданией и США. Изначально СПЗ были созданы в сотрудничестве Израиля с Иорданией, чтобы воспользоваться соглашениями о свободной торговле, действующими между Соединенными Штатами и Израилем, и представляют собой специальные зоны свободной торговли. Товары, произведенные в СПЗ, могут получить прямой доступ на рынки США без тарифов или ограничительных квот, при соблюдении определенных условий. Произведенная в этих зонах продукция должна содержать небольшую часть израильских производственных затрат. Кроме того, не менее 35% конечного продукта, поступившего в США из СПЗ, должно быть непосредственно произведено на её территории[4]. К настоящему моменту существует 5 таких СПЗ в Иордании и 4 в Египте. В результате египтяне получили разрешение израильтян создать еще зону в верхнем Египте. Согласно имеющимся данным, в 2011 г. оборот СПЗ составил $1,3 млрд.

Вместе с тем в апреле стало известно, что Египет в одностороннем порядке разорвал договор с Израилем о поставках ему природного газа. Это является нарушением мирного договора между двумя странами. В Египте готовы продолжить поставки газа в Израиль только по новому контракту с более высокой ценой. Израильские официальные лица пока не склонны педалировать решение проблемы на дипломатическом уровне, предпочитая считать это сугубо коммерческим спором.

Продолжая тему газа в этом разделе, стоит отметить, что в апреле вышел предварительный отчет комиссии Цемаха (генеральный директор министерства энергетики и водных ресурсов Израиля), согласно рекомендациям которого Израиль должен направлять на экспорт не более 50% имеющихся в стране запасов природного газа. В соответствии с этим министр финансов страны запретил газодобывающим компаниям увеличивать количество экспортируемого газа, чем вызвал их недовольство, так как они хотят экспортировать большее чем рекомендуется комиссией количество газа. По состоянию на конец апреля этот вопрос не получил окончательного решения.

В завершение этого раздела, как кажется, стоит рассказать еще об одной новости апреля из сферы внешнеэкономической политики Израиля. Дело в том, что министр транспорта, национальных инфраструктур и безопасности на дорогах И. Кац подписал постановление, разрешающее импортировать в Израиль модели автомобилей, созданных согласно американским стандартам в любой стране мира. Это нововведение стало возможным после того, как он же подписал постановление, согласно которому американская и европейская стандартизации уравниваются. Напомним, что до этого был разрешен импорт автомобилей американской стандартизации, произведенных только в США, Канаде и Мексике. Известно, что американский авторынок является самым крупным в мире, и существует немало производителей, изготовляющих особые модели автомобилей специально для него, что до апреля 2012 г. не позволяло многим импортерам ввозить определенные модели в Израиль. Представляется, что подобное нововведение приведет к усилению конкуренции на автомобильном рынке Израиля, а значит, будет способствовать снижению цен на нем.

Российско-израильское сотрудничество

По итогам первого квартала текущего года Россия заняла 10-е место по объемам израильского экспорта. Такую же позицию она занимала по этому показателю в аналогичный период предыдущего года. В январе-марте 2012 г. объем израильского экспорта в эту страну составил $310 млн (не считая драгоценных камней), что на 12% больше по сравнению с первым кварталом 2011 г.

Глава Ассоциации производителей овощей Израиля М. Ифрах сообщил в апреле, что российские партнеры решили понизить закупочные цены. В ответ израильтяне решили остановить на три месяца экспорт моркови в Россию и тем временем решить, выгоден ли он вообще. Израиль ежегодно экспортирует в нашу страну 300 тыс. тонн моркови. Экспорт в Россию намного превышает собственное израильское потребление данного вида овощей. В связи с этим возникает вопрос, возможно ли обеспечить потребление моркови россиянами за счет собственных возможностей? Если нет, то кто в таком случае будет способен заменить израильтян на этом рынке?

Высокие технологии и венчурный бизнес

Первый квартал 2012 г. был самым плохим для израильских компаний сектора высоких технологий с начала 2011 г. с точки зрения привлечения капитала. Ниже показана динамика этого показателя:

48 израильских компаний, финансируемых венчурными фондами, в прошедшем квартале 2012 г. собрали $165 млн, что в половину меньше суммы, собранной в 4-м квартале 2011 г.

Израильские фонды венчурного капитала в первом квартале инвестировали в израильские компании $119 млн, что на 10% меньше инвестиций последнего квартала 2011 г. и на 13% – первого квартала того года. Таким образом, они составили 25% общих инвестиций в израильские высокотехнологичные компании, что на 2% больше показателя последнего квартала 2011 г., но меньше на 3% показателя первого квартала того года. 52% израильских венчурных фондов вообще не предприняли инвестиций в первом квартале текущего года, что является беспрецедентным для Израиля.

Инвестиции без участия израильских компаний составили в первом квартале нынешнего года $236 млн – 49% общего количества, что является наибольшей долей за последнее десятилетие. Инвестиции первого раунда в общем инвестиционном портфеле израильских венчурных фондов первого квартала 2012 г. составили 48% – наибольший показатель за последние 4 года.

Энергетика

В начале апреля в очередной, уже 14-й раз с момента свержения Х. Мубарака зимой 2011 г., был взорван газопровод на Синае. Таким образом, он так и не введен в эксплуатацию с 5 февраля нынешнего года. В связи с этим игры египетских властей вокруг пересмотра газового контракта (см. раздел 2 обзора) представляются попыткой затянуть время, чтобы не компенсировать Израилю и другим странам-клиентам издержек из-за невыполнения египетской стороной своих обязательств. К тому же, как известно, в самом Египте возникла нехватка природного газа для внутреннего потребления, выросшего за год на 8%. Таким образом, отказ от поставки газа в Израиль на самом деле мог быть вызван необходимостью снабдить им внутренний рынок, что и было сделано по факту.

Несмотря на возникающие из-за происходящего проблемы с энергоносителями в ИЭК заявили, что готовы к сложившейся ситуации. Одним из способов восполнить нехватку природного газа является его импорт в сжиженном виде. Для этого необходимо построить специальную инфраструктуру, что сейчас и происходит. В частности, в море, в 10-и км от Хадеры строится терминал для приема танкеров. Считается, что инфраструктура будет готова к концу года и сможет принимать до 2,5 млрд м³ природного газа в год. Важным негативным аспектом этого проекта является его дороговизна, являющаяся, в частности, одной из причин роста тарифов на электроэнергию в Израиле.

В апреле правительство продолжило свою политику снижения стоимости топлива в стране, так как с 2011 г. к январю 2012 г. цены на него выросли на 20%. За счет предпринимаемых мер цена на 95-й бензин несколько месяцев колеблется вокруг отметки в 8 шек. за литр. Финансирование подобных мер осуществляется за счет программы повышения эффективности работы министерств, разработанной министерством финансов Израиля.

В завершение этого раздела стоит сказать о том, что в апреле компания «Gulliver Energy», председателем правления которой является экс-глава «Мосада» М. Даган, получила лицензию на поиски в Иудейской пустыне урана и других радиоактивных металлов. Лицензия выдана на один год и дает право на проведение геологоразведочных мероприятий на территории между Арадом и Содомом, на границе Иудейской пустыни и пустыни Негев. Компания планирует взять пробы из скважины «Maya-357» и, в случае положительного результата, продолжить поисковые работы в этом районе.

Сельское хозяйство и пищевая промышленность

В апреле стало известно, что менее чем через год после начала нашумевшего в Израиле бойкота творожного сыра, поставщики и, соответственно, ретейлеры планируют поднять цены на ряд пищевых и сельскохозяйственных товаров, как местного производства, так и импортных[5]. Некоторые хотели повысить цены еще зимой, но боялись вспышки бойкотов, так как тогда вовсю развивалась история с бойкотом шоколада «Pesek Zman»(см. обзор за февраль). Между тем цены в Израиле и так достаточно высоки – выше, чем во многих развитых странах на те же товарные группы. Игроки рынка объясняют это более высокими издержками, что является правдой только частично, а частично причина лежит в высокой степени концентрации этого рынка. Потребителям остается только надеяться, что предпринимаемые правительством Израиля меры по его (рынка) децентрализации повлияют на ценовую политику дистрибьюторов и ретейлеров страны.

Вместе с тем нельзя не учитывать сезонные колебания цен на сельскохозяйственную продукцию. Так, например, во второй половине апреля цены на томаты в Израиле выросли вдвое. Оптовые цены на помидоры увеличились с 4,6 до 7,2 шек. за кг. Соответственно, с учетом розничной надбавки, которая составляет в среднем 20%, цена для потребителя составляет 8-10 шек. за кг. По мнению ряда экспертов рынка, это во многом объясняется тем, что в Израиле наступил межсезонный период. В одной части страны урожай в теплицах уже собран, в другой части помидоры еще не созрели. Это – обычное явление, которое случается каждый год. К началу лета можно ожидать снижения цен. В 2011 г. в среднем цена кг помидоров составила 3,6 шек.

Недвижимость

Согласно вышедшему в апреле исследованию рынка недвижимости, предпринятому телеканалом CNBC на основе данных агентов недвижимости «Knight Frank», Израиль занимает третье место в мире по росту цен на жилье, пропустив вперед себя лишь Китай и Гон-Конг. В 2006–2011 гг. цены на жилье в стране выросли на 54,5%. И это при том, что, согласно данным упомянутого ранее агентства, в 2011 г. наблюдалось небольшое – на 1,2% – падение цен на израильском рынке недвижимости, во многом из-за летних массовых социальных протестов.

Иностранцы в период 2002–2011 гг. приобрели в Израиле 33600 квартир, что составляет 4% всех единиц жилья, приобретенных за этот период в стране. Такие данные сообщило израильское министерство финансов. Интересно, что средняя цена покупки квартиры иностранцами на 62% выше средней цены покупки израильтянами. Основные приобретения иностранцы совершают в Иерусалиме, Тель-Авиве, а также в прибрежных городах Нетании и Эйлате. Согласно опубликованным данным, на вторичным рынке иностранцы предпочитают покупать квартиры у иностранцев. Приобретаемые иностранцами квартиры являются большой проблемой для некоторых израильских городов, в частности Иерусалима. Дело в том, что евреи-иностранцы покупают их с тем, чтобы жить там максимум месяц в году. Таким образом, в городе появляется большое количество пустующей площади, что толкает цены на жилье вверх. Комиссия Трахтенберга для решения этой проблемы рекомендовала установить двойной размер налога на собственность на жилье, пустующее более 6 месяцев в год. Однако, по состоянию на конец апреля, утвержденное правительством решение еще не вступило в силу из-за необходимости получения соответствующей разрешительной документации из министерства финансов и министерства внутренних дел Израиля.

Между тем, в первом квартале текущего года цены на квартиры в Израиле, согласно отчету ЦСБ, остались на уровне последнего квартала прошлого года. А цены на дома сократились в соответствующий период на 3%. Это, видимо, связано с продолжавшимся в течение всего квартала падением продаж этого вида жилья.

Рынок труда

По опубликованным в апреле данным ЦСБ, уровень безработицы в Израиле резко вырос в марте, составив 6,9% (246 тыс. чел.) по сравнению с 6,5% в феврале текущего года. При этом немного возросло количество людей, считающихся рабочей силой. Важно, что приведенные данные – это фактически первые расчеты, сделанные ЦСБ по методике ОЭСР (подобнее см. обзор за март 2012 г.).

Вообще, одной из важнейших проблем как израильской экономики в целом, так и рынка труда в частности, считается низкий уровень участия в рабочей силе страны. Согласно исследованию, проведенному специалистами министерства промышленности, труда и торговли Израиля, если религиозные евреи и арабы не увеличат своё участие в рабочей силе, через 20 лет этот показатель упадет до уровня в 59% – сейчас он составляет 65%. Частично это произойдет за счет роста численности тех групп населения, которые традиционно демонстрируют низкую включенность в рабочую силу страны. К этому стоит еще добавить фактор старения населения.

Эксперты МВФ считают, что Израилю уже сейчас необходимо принять меры по стимулированию занятости и поднять свой показатель включенности в рабочую силу до уровня в 75,6%. Для этого правительство страны должно принять дополнительные меры помимо предложенных комиссией Трахтенберга, чтобы увеличить процент занятости арабов и ультра-ортодоксов. В докладе предлагается расширить предоставление услуг по уходу за детьми, а также транспортную инфраструктуру в арабских районах. Кроме того, наступая на больную мозоль израильских политиков, эксперты ВМФ предлагают увеличить набор еврейских ортодоксов в ряды АОИ.

В завершение этого раздела приведем некоторые данные исследования, опубликованного ОЭСР в апреле 2012 г., согласно которым израильтяне работают 2 тыс. часов в году, что на 251 час больше, чем в среднем по странам-членам этой организации. Длина рабочей недели в Израиле с учетом частичной занятости составляет 36,2 часа в неделю, тогда как в среднем по ОЭСР – 33,4 часа. При этом, следует отметить, что исследованием свободного времени в Израиле не занимались с начала 1990-х, так как это очень время- и трудозатратный процесс. Однако известно, что израильтяне любят посещать шоу, видимо, из-за необходимости снять напряжение. 85% израильтян читают в месяц более одной книги, тогда как этот показатель в Австралии равен 72%, во Франции – 50%, а в США – 47%. К тому же в 2011 г. жители Израиля тратили в среднем 232 минуты в день на просмотр телевизора, что является рекордом для этой страны за десятилетие, прошедшее с тех пор как подобные данные начали фиксироваться. В интернете израильтяне проводят 32,1 час в месяц, что ставит их на третье место после канадцев (43,5 часов в месяц) и американцев (35,3 часа в месяц).