Оценки китайских и японских экономических обозревателей противостояния КСА и РФ на нефтяном рынке

Китайские и японские обозреватели экономических изданий продолжают пристально следить за падением международных цен на нефть, которое продолжается уже несколько недель. Распространение пандемии коронавируса также продолжает сводить на нет ожидания роста мирового спроса на нефть, а международные цены на нефть продолжают падать. Экономисты Китая и Японии отмечают, что несмотря на меры, предпринимаемые для стабилизации рынка, улучшить ситуацию пока не получается.

В краткосрочной перспективе ждать положительных сдвигов не стоит, считает экономический обозреватель «Жэньминь жибао» Вэн Дунхуэй в своей статье «Международные цены на нефть в будущем подвернуться еще большим колебаниям»[i]. Однако автор считает,  что только США (в отличие от КСА и РФ) смогут извлечь выгоду даже из дешевой нефти. Из-за того, что ни Саудовская Аравия, ни Россия не намерены уступать в ценовой войне, каждая нефтедобывающая страна существенно увеличила добычу нефти. Ожидается, что ежедневный снабженческий излишек нефти в мире в первом и втором кварталах этого года достигнет 3,9 млн баррелей и 5,7 млн баррелей соответственно. В то же время совокупные мировые запасы нефти, включая стратегические запасы США, составят 1,1 млрд баррелей. Из этого следует, что ситуацию серьезного переизбытка на мировом рынке сырой нефти будет трудно изменить в краткосрочной перспективе. Поэтому на рынке немало пессимистичных прогнозов о том, что цена на сырую нефть может продолжить падать за отметку ниже 10 долларов за баррель. В настоящий момент позиция КСА остается жесткой: она повторно заявила, что в ближайшие несколько месяцев продолжит увеличивать добычу нефти до 12,3 млн баррелей в сутки, и  ее ежедневный объем экспорта достиг 10 млн баррелей. Намерение Саудовской Аравии продолжать ценовую войну наносит ущерб ее давней репутации «стабилизатора цен на нефть». Если в краткосрочной перспективе Россию не удастся вернуть за стол переговоров, наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Сальман Аль Сауд не только столкнется с различными внутриполитическими проблемами и давлением из-за финансового истощения государства, но и утратит кредит доверия за рубежом, особенно со стороны Соединенных Штатов. Сланцевая нефтегазовая промышленность США станет крупнейшим проигравшим в этой ценовой войне. Многие нефтяные компании вынуждены прекратить добычу. Однако странным является то, что Дональд Трамп смог получить неожиданные политические выгоды из этой ситуации: по предварительным оценкам, из-за каждого снижения цен на сырую нефть на 10 долларов галлон бензина будет стоить на 25-30 центов дешевле, что означает, что американские семьи сэкономят дополнительно 1 млрд долларов ежегодных расходов. Соединенные Штаты известны как «страна на колесах», поэтому дешевизна бензина, несомненно, является важной проблемой в США, особенно в год выборов. В заключении к статье Вэн Дунхуэй делает прогноз текущей ситуации: Саудовская Аравия и Россия продолжат следовать текущей тенденции, и в то, что ситуация в корне изменится, верится с трудом. Нефтедобывающие страны озабочены только борьбой за долю на международном рынке. Увеличение экспорта может приносить небольшую прибыль, но быструю продажу и дает возможность заработать больше денег. Китайские аналитики рынка в целом считают, что силу удара и влияние пандемии на мировую экономику трудно предсказать, и в краткосрочной перспективе цены на сырую нефть будут подвержены серьезным колебаниям.

Обозреватели аналитического агентства «Фэнхуан» характеризуют действия КСА как «наносящие российской экономике тяжелый удар»[ii]. Но Россия по-прежнему отказывается от условий, навязываемых Саудовской Аравией, утверждая, что ее сил на это противостояние будет достаточно. Из-за провала переговоров по сокращению добычи Саудовская Аравия начала ценовую войну на нефтяном рынке непосредственно против России. Она непрерывно снижает цены на свою нефть, захватывая российскую долю на энергетическом рынке (главным образом европейское направление). Прочие нефтедобывающие страны были вынуждены увеличить нефтедобычу или как минимум снизить цены, чтобы сохранить свою долю рынка. Ранее Саудовская Аравия неоднократно начинала ценовые войны на нефть. Так, распад Советского Союза был напрямую связан со слишком низкими ценами на нефть в тот период. Однако все прошлые противники, потерпевшие поражение против Саудовской Аравии в нефтяных войнах, не похожи на сегодняшнюю Россию. Есть кто-то, готовый покупать нефть у России по цене, которая намного выше международных цен на нефть, чтобы таким образом выступить для России в качестве «донора». В противном случае у России не было бы уверенности для осуществления апрельской сделки по продаже 2 млн тонн нефти Белоруссии по цене в 4 доллара за баррель. Эта сделка по явно убыточной цене была заключена исключительно для сохранения белорусского рынка. До сих пор не было сигнала с саудовской стороны о завершении ценовой войны, поскольку она продолжает увеличивать добычу и снижать цены. Для всех нефтеэкспортирующих стран ценовая война – плохая вещь, особенно негативно это отражается на странах, для которых экспорт нефти составляет основу государственных бюджетных поступлений, и здесь Саудовская Аравия не является исключением. Однако из сложившейся ситуации очевидно, что даже несмотря на то, что из-за нынешней цены на нефть бюджетный дефицит правительства Саудовской Аравии продолжает расти, Эр-Рияд по-прежнему не идет на уступки. Кроме сокращения некоторых необязательных государственных расходов, Саудовская Аравия еще может также получить огромный финансовый доход от Европы и Соединенных Штатов. Ее репутация на международном финансовом рынке намного выше, чем у России. Самое главное, что хотя текущая цена составляет лишь часть цены, требуемой правительству Саудовской Аравии для поддержания бюджетного баланса, цена саудовской нефти по-прежнему намного выше себестоимости ее добычи (менее 9 долларов за баррель), и с этим Россия не сможет сравниться. Самая дешевая российская нефть поступает с Кавказа и Каспийского моря, а себестоимость составляет более 20 долларов за баррель. Обозреватели «Фэнхуан» подводят итог риторическим вопросом: «Согласится ли правительство России прийти к соглашению о сокращении добычи с Саудовской Аравией?». И сами дают на него осторожное предположение, что это уже не чисто экономический вопрос, поскольку он затрагивает сложные политические сферы влияния. Не важно, будь это сопротивление американским и европейским санкциям или же военные действия за границей, если Россия сейчас признает свое поражение в этой ценовой войне, вполне вероятно, что это окажет огромное негативное влияние на страну.

Журналист японского издания «Нихон кэйдзай» Хикару Сакаи[iii] в статье «Сильные и слабые стороны России в нефтяной ценовой войне с Саудовской Аравией» оценил шансы России на победу. Отмечается, что действовавшие в 2016, 2018 и 2019 соглашения России с ОПЕК по сокращению объемов добычи нефти крупнейшими ее экспортерами в целом российскую сторону устраивали. Ведь там присутствовал один важный момент: среднемесячная добыча по году устанавливалась по самому высокому месячному показателю предыдущего года. Таким образом, ежегодно производство нефти в мире фактически увеличивалось. Это начало вызывать недовольство Саудовской Аравии. Вероятнее всего, В.Путин заранее предвидел возможность срыва сделки с ОПЕК. Однако он, видимо, все же не рассчитывал, что КСА в условиях падения цен на нефть начнет увеличение ее добычи. Это вызвало сильное раздражение в правительстве России. Премьер-министр Михаил Мишустин подверг Саудовскую Аравию резкой критике, заявив, что именно ее действия стали причиной обвала нефтяных цен до уровня 30 долларов за баррель. «Решения Саудовской Аравии вызвали невиданное в истории снижение нефтяных котировок», – заявил он. Курс рубля упал до четырехлетнего минимума. Однако следует отметить, что в России накоплены значительные золотовалютные резервы. Дополнительные доходы от экспорта энергоносителей поступали в имеющийся в стране огромный Фонд национального благосостояния. Так что по заявлениям членов российского правительства, с экономической и финансовой точки зрения Россия не испытывает в настоящее время больших проблем. Так кто же из этой пары – России и Саудовской Аравии – находится в более выгодном положении? По данным Международного энергетического агентства (IEA), так называемая «безубыточная» цена нефти (т.е. та цена, при которой добыча нефти на проекте является допустимо рентабельной) для действующих проектов в Саудовской Аравии составляет порядка 10 долларов за баррель, а в России – порядка 40 долларов. Однако с точки зрения бюджета страны ситуация в Саудовской Аравии сложнее, чем в России. У КСА в бюджет на 2020 год заложена предполагаемая цена за баррель порядка 80 долларов, а в России бюджет на нынешний год сверстан, исходя из гораздо более низкой цены (около половины этой суммы). Рассматривающийся в качестве наиболее вероятного кандидата на трон наследный принц Мухаммед бен Сальман, стремясь укрепить базу своей власти, не захочет сокращать расходы бюджета. У России сейчас есть временное преимущество перед Саудовской Аравией в том, что она может легко перевести основную массу своего населения в «кризисный режим». Ведь она уже испытала на себе воздействие западных санкций и новой напасти – пандемии коронавируса.

«Саудовская Аравия пытается покрыть убытки от обвала цен на нефть за счет увеличения ее добычи. Это рациональный подход». Так пишет японский экономический обозреватель издания «Нихон кэйдзай» Хирофуми Мацуо в статье «Эпоха нефти за 20 долларов»[iv], но сработает он не для всех нефтедобывающих стран, которым сейчас приходится нелегко. А масла в огонь подливает нефтяная гонка США, России и Саудовской Аравии. Саудовская Аравия увеличила объемы производства нефти, и на нефтяном рынке началась гонка по ее добычи. Три столпа – США, Россия и Саудовская Аравия – затеяли спор о том, кто кого перетерпит, поставив на кон гегемонию на рынке нефти, и от этого страдают другие нефтедобывающие страны. С апреля Саудовская Аравия повысит объем ежедневной добычи с 9,7 млн до 12,3 млн баррелей. Если к объему поставок добавится эта доля увеличения КСА, разрыв между предложением и спросом превысит 7 млн баррелей. Получится, что избытки более чем в два раза превысят объемы импорта Японии. ОАЭ и Ирак намерены придерживаться увеличения добычи. Японский обозреватель предполагает, что российская корпорация «Роснефть» также повысит производство на 300 тысяч баррелей, однако больше существенных заявлений об увеличении добычи не было. У нефтедобывающих стран, которые не могут увеличить добычу, нет возможности покрыть убытки от обвала цен на нефть, поэтому удар по ним будет серьезным. Кроме того, в доходах этих стран большую долю занимает прибыль от нефти и газа. На все это накладывается распространение COVID-19. Иран, где заразилось более 20 тысяч человек, уже попросил у МВФ 5 млрд долларов на борьбу с коронавирусом. Это – вторая нефтедобывающая страна в ОПЕК после Саудовской Аравии, однако из-за американских санкций она не может нормально экспортировать нефть, поэтому экономическая ситуация там ухудшилась, и в этот момент распространился вирус. Последний раз Иран просил помощи у МВФ в далеком 1962 году еще до Исламской революции.  Африканские нефтедобывающие страны также страдают от обвала цен и COVID-19. Нигерия с крупнейшим населением и экономикой в Африке укрепляет бдительность в отношении массового заражения. Это самая большая нефтедобывающая страна в Африке, и 90% объемов экспорта приходится на нефть. Поэтому для Нигерии восстановление цен на нефть – важнейшая задача. Саудовская Аравия недовольна тем, что во время действия соглашения о сокращении добычи, только она выполняла договоренности, пока другие страны нарушали их. На самом деле, Саудовская Аравия, скорее всего, не изменит просто так свое решение терпеть до тех пор, пока Россия не «пойдет ко дну». Японский экономический обозреватель подводя итог отмечает, что президент России Владимир Путин пристально наблюдает за американской сланцевой нефтью и вряд ли он станет сближаться с Саудовской Аравией. В этом случае может реализоваться сценарий, озвученный профессором Университета Тэйкё Хэйсэй Сигэру Судо (Shigeru Sudou): «ОПЕК может вновь переформатироваться в организацию, состоящую только из нефтедобывающих стран Персидского залива, у которых большие запасы нефти и низкая себестоимость производства».

 

Таким образом, анализ некоторых оценок китайских и японских обозревателей экономических изданий показывает высокую степень интереса к  ситуации с падением международных цен на нефть. Экономисты Китая и Японии отмечают, что официальный Пекин и Токио на данном этапе не в состоянии повлиять на текущую ситуацию, которая вызвана действиями руководства КСА.

[i] http://yuqing.people.com.cn/n1/2020/0331/c209043-31655354.html

[ii] https://ishare.ifeng.com/c/s/v002E1Fg2P6ZD-_ip9F9iTzhYEz99ukwMwQ7aWQItzFAfoJg__

[iii] https://www.nikkei.com/article/DGXMZO56990760Z10C20A3I00000/

[iv] https://www.nikkei.com/article/DGXMZO57193380U0A320C2I00000/

51.52MB | MySQL:101 | 0,348sec