Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган заявил 31 декабря, что люди должны хранить все свои сбережения в турецких лирах, а не в иностранной валюте, и что недавняя волатильность обменного курса была в значительной степени под контролем правительства. Эти заявления прозвучали  после того, как лира резко обесценилась за последние два месяца. «Я хочу, чтобы все мои граждане хранили свои сбережения в наших собственных деньгах, чтобы вести весь свой бизнес на наши собственные деньги, и я рекомендую это. Давайте не будем забывать об этом: до тех пор, пока мы не возьмем наши собственные деньги в качестве ориентира, мы обречены на провал. Турецкая лира, наши деньги, вот с чем мы будем идти вперед. Не с этой иностранной валютой, с той иностранной валютой»», — сказал Эрдоган в своем выступлении в Стамбуле. Обращаясь к бизнесменам Эрдоган также призвал турецкое население внести свои золотые сбережения в банковскую систему и подтвердил свое неортодоксальное мнение о том, что процентные ставки являются причиной инфляции. «В течение некоторого времени мы вели борьбу за спасение турецкой экономики от цикла высоких процентных ставок и высокой инфляции и выводили ее на путь роста за счет инвестиций, занятости, производства, экспорта и профицита текущего счета. Процентные ставки снижаются, процентные ставки повышаются. Друзья мои, давайте, пожалуйста, уберем это из наших книг. Процентные ставки делают богатых богаче, а бедных беднее»», — сказал президент. Такие заявления звучат не случайно: вообще призыв хранить авуары в национальной валюте звучат тогда и там, где дело с экономикой обстоит  плохо. Более того, такие призывы из уст первого лица обычно вызывают обратный эффект.  Доходы в Турции снизились в последние месяцы из-за обвала курса лиры. Валюта отскочила от рекордно низкого уровня в 18,4 лир по отношению к доллару на прошлой неделе после введения государственной схемы защиты местных депозитов от обесценивания по сравнению с твердыми валютами. Сразу отметим, что такая политика требует больших государственных резервов. Тем не менее, лира упала более чем на 40% в прошлом году и, безусловно, является худшим показателем на развивающихся рынках в 2021 году. Кризис лиры был спровоцирован агрессивным снижением процентных ставок Центральным банком Турции. С августа банк снизил свою учетную ставку на 500 базисных пунктов, с 19 до 14% процентов. Между тем, экспорт подскочил на 33% процента в ноябре, достигнув 21,5 млрд  долларов, в то время как сальдо текущего счета за октябрь составило 3,16 млрд долларов. Безработица также снизилась примерно на 2 процентных пункта, с 13,1% процента до 11,2% в октябре в годовом исчислении. ВВП вырос на 7% в третьем квартале 2021 года. В данном случае также надо понимать, что не совсем понятна модель оценки ВВП. Конкретно, в какой валюте считают местные экономисты этот рост.  При этом нынешняя экономическая политика правительства по-прежнему остается очень непопулярной среди инвесторов по мере роста инфляции, и ожидается, что в этом году она может составить 26% процентов в год. Goldman Sachs заявил, что ожидает, что инфляция достигнет 40% к середине 2022 года. Экономическая политика Эрдогана привела к тому, что реальная доходность стала крайне отрицательной и стала «красным флагом» для иностранных инвесторов, покинувших Турцию в последние годы. Премия, требуемая для размещения суверенных облигаций Турции в твердой валюте над казначейскими облигациями США в качестве убежища, выросла на 136 базисных пунктов в течение 2021 года, основываясь на глобальном диверсифицированном индексе JPMorgan EMBI. Стоимость страхования турецкого долга на основе пятилетних дефолтных свопов почти удвоилась за год до 566 базисных пунктов с 305, показали данные IHS Markit. Чтобы облегчить экономические потрясения, вызванные ослаблением валюты, президент на прошлой неделе обнародовал схему, в рамках которой государство защищает конвертированные местные депозиты от потерь по сравнению с твердой валютой, что вызвало 50-процентное повышение курса лиры при поддержке ЦБТ. В соответствии с новой схемой депозитов, призванной обратить вспять тенденцию долларизации, государство покрывает разницу между ставками по депозитам и курсом иностранной валюты и золота за лиру, конвертированную в новый инструмент. Повторим, это требует серьезных расходов бюджета. Министр финансов Нуреддин Небати заявил, что на этой неделе долларовые активы населения упали, но официальные данные  29 декабря показали, что местные активы, включая компании, в твердой валюте выросли до рекордных 238,97 млрд долларов на прошлой неделе. В то же время чистые запасы иностранной валюты ЦБТ — его эффективный буфер против финансового кризиса — упали почти до двухдесятилетнего минимума — 8,63 млрд долларов. Эксперты также предупредили, что обесценивание лиры ложится огромным бременем на среднестатистического гражданина Турции, который сейчас изо всех сил пытается свести концы с концами на фоне резкого роста цен. Только за последний месяц цены на хлеб выросли на 25% процентов, что привело к появлению длинных очередей у субсидируемых пекарен, принадлежащих местным муниципалитетам. Цены на муку подскочили на 300% за год, в то время как цены на другие основные товары, такие как молоко и сыр, выросли на 47% из-за увеличения затрат.