Израиль. Экономический обзор: март 2011 г.

Март 2011 г. для Израиля прежде всего характеризовался проблемами в сфере безопасности. Важным событием двусторонних отношений стал визит главы израильского кабинета министров в Россию, состоявшийся в конце марта, несмотря на произошедший прямо накануне теракт в Иерусалиме. В ходе визита обсуждался ряд политических и экономических вопросов, проблемы безопасности. Одним из наиболее интересных итогов переговоров в сфере научно-технического сотрудничества явилось предварительное соглашение о том, что второй израильский космонавт полетит на орбиту на российском корабле. С точки зрения экономического развития серьезных изменений не происходило – страна развивалась в рамках устойчивого позитивного тренда, наметившегося еще в прошлом году. Данный обзор состоит из следующих разделов: макроэкономические аспекты, международные аспекты, российско-израильское сотрудничество, высокие технологии, энергетика, недвижимость.

Макроэкономические аспекты

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в марте вырос на 0,2% (в феврале рост составил 0,3%), достигнув 102,5 пункта. Опубликованные Центральным статистическим бюро (ЦСБ) данные соответствуют предположениям независимых аналитиков. В текущем году, по состоянию на конец марта, инфляция составляет 0,7%. Если рассчитать тенденцию роста инфляции на основе данных за декабрь 2010 – март 2011 гг., то к настоящему моменту ее годовой уровень роста составляет 5,7%. В марте ИПЦ мог бы остаться практически без изменения, если бы не продолжающийся рост цен на жилье, составивший в том месяце 0,5% (в феврале этот показатель был равен 0,4%). В текущем году данный показатель увеличился на 1,3%. Мартовский рост цен на жилье компенсировался значительным падением цен на фрукты (4%), а также одежду и обувь (2,1%).

Подобный рост ИПЦ (он все время выше прогнозируемых показателей), продолжающийся уже месяцы, стал одной из причин повышения в марте 2011 г. главой Банка Израиля проф. С. Фишером апрельской ставки процента на 50 базовых пунктов (0,5%) до уровня в 3%. Многие ожидали подобный шаг, однако мало кто был готов к такому большому увеличению ставки. Другими причинами таких действий монетарных властей Израиля явились: инфляционные ожидания на 2011 г., которые сейчас выше запланированного уровня в 1-3%; долгосрочные инфляционные ожидания также превышают запланированные темпы роста этого показателя. К тому же специалисты Банка Израиля заявляют, что, хотя сейчас разрыв в ставке процента между шекелем и основными валютами увеличивается, уже есть все предпосылки к тому, что и Федеральная резервная система США, и европейский Центробанк в скором времени поднимут свои процентные ставки.

Израильские специалисты по-разному оценивают последствия предпринятых Центробанком мер. С одной стороны, удорожание валюты (а шекель, таким образом, становится одной из наиболее дорогих валют мира) ведет к серьезным проблемам с экспортом, являющимся для Израиля важнейшей частью национальной экономики. Стоимость внутреннего кредита также возрастает. С другой – реальная ставка процента по-прежнему остается ниже ожидаемого уровня инфляции, а значит Центробанку придется еще ее увеличивать, чтобы сдержать инфляционное давление. При этом общие показатели экономического развития страны достаточно позитивны, значит негативное воздействие на израильский экспорт сдерживающих мер, предпринимаемых ЦБ, не столь значительно. К тому же перспективы оздоровления экономики США (а они есть, даже несмотря на недавний негативный прогноз, опубликованный агентством «Standard & Poor’s») будут способствовать росту израильского экспорта в эту страну. Нельзя также забывать, что макроэкономические последствия от провала в сдерживании инфляции могут быть куда более значительными, чем временное негативное воздействие на экспорт, оказываемое удорожанием национальной валюты. Следует отметить, что положение несколько осложняется действиями фискальных властей Израиля, ослабивших дисциплину и увеличивших государственные расходы на зарплаты, что особенно проявилось в последние месяцы. А такие действия – верный способ разогнать инфляцию, что заставляет Управляющего Банком Израиля действовать еще более решительно.

Важным событием экономической политики марта 2011 г. стало одобрение кнессетом Закона о налогообложении газовых и нефтяных месторождений, созданного на основании рекомендаций комиссии Шешински . Согласно принятому закону государство получает 52-62% с выручки от реализации добытых энергоносителей, по сравнению с действовавшей до этого нормой в 30%. Финансовая схема будет строиться следующим образом: выплата роялти за добычу углеводородов останется на прежнем уровне в 12,5%; сбор налогов с прибыли за их реализацию начнется только тогда, когда эксплуатирующие эти месторождения структуры окупят свои первоначальные инвестиции, причем по достижению 150% от начальных вложений налог на прибыль будет 20%, а по достижении нормы прибыли в 230% – достигнет 50%, т.о., путем сложения роялти и налога мы получаем 62,5%. Интересно, что изменение общего налога на прибыль корпораций повлечет за собой и изменение данного налога. Полученные государством в результате действия принятого закона средства будут направляться в специально созданный фонд, задачей которого будет использовать их для различных социальных и экономических нужд.

ЦСБ в марте опубликовало уточненные данные по одному из наиболее важных социально-экономических показателей – уровню безработицы. Так, согласно новым данным, этот показатель в январе 2011 г. составил 6,1%, тогда как ровно за год до этого – 7,1%, а в декабре 2010 г. – 6,3%. ЦСБ уточнило данные также за октябрь и ноябрь 2010 г. в сторону понижения до 6,5% и 6,4% соответственно. Особенно позитивен тот факт, что за прошедший год вырос спрос на работников высокотехнологичных секторов промышленности Израиля. По данным сайта, предназначенного для поиска работы онлайн, «Job Info» спрос на работников этой группы в Израиле в первом квартале 2011 г. увеличился на 21%, по сравнению с тем же периодом 2010 г.

Завершая раздел, посвященный основным макроэкономическим тенденциям, хотелось бы привести несколько прогнозов, опубликованных в марте 2011 г. Банком Израиля в рамках ежегодного отчета. Итак, по оценкам специалистов банка, итоговый рост ВВП за текущий год составит 4,5% (ранее банк предсказывал рост данного показателя лишь на 3,8%), а в 2012 г. – 4%. Рост продукции делового сектора составит в 2011 г., по прогнозам Центробанка, 5,2%, что лишь на 0,1% ниже показателя 2010 г. При этом рост частного потребления сократится с 4,9% в прошлом году до 3,9% в текущем. Наибольший спад ожидается в экспорте (причины этого см. выше), рост которого в нынешнем году составит лишь 4,3%, тогда как в 2010 г. этот показатель составил 11%. Импорт же, по данным аналитиков банка, вырастет в 2011 г. на 9,7%, что на 0,5% выше прошлогоднего показателя. Инвестиции в основные средства, ставшие основой экономического роста 2010 г., в 2011 г. также сократятся.

 

Международные аспекты

В марте на внешнеэкономическом треке интересные новости поступали из Юго-восточной Азии (ЮВА). Во-первых, в связи с трагедией, постигшей Японию, внимание к ней повысилось. В Израиле, в частности, были опубликованы данные о состоянии двусторонних торгово-экономических отношений, согласно которым, эта страна составляет лишь 1,1% израильского экспорта, занимая 21-ю строчку в списке его торговых партнеров. В 2010 г. 540 израильских компаний продало в Японию товаров и услуг на сумму не меньшую $10 тыс. каждая. Совокупный экспорт Израиля в Японию, включая бриллианты, достиг в прошлом году $654 млн, что на 24% выше показателя 2009 г., импорт из Японии вырос на 17%, достигнув $1,8 млрд, что делает израильский торговый дефицит с этой страной пятым по размеру из всех торговых партнеров Израиля. Япония также является 11-м по значимости источником импорта для страны. Автомобили, импорт которых в 2010 г. вырос на 14%, составляют 64% израильского импорта из этой страны.

Во-вторых, в марте Израиль посетил министр торговли Китайской Народной Республики Чен Деминг во главе крупной делегации бизнесменов и чиновников с целью укрепления торговых и научных связей с Израилем. Стороны подписали протокол о намерениях, направленный на расширение торгового оборота между странами. В рамках протокола будет активизирован обмен научными и торговыми делегациями, организация совместных выставок и т.д. Чен Деминг заявил, что в намерения Китая входят создание в Израиле центра исследований и разработок в сфере высоких технологий, а также создание зоны экологически чистой торговли. Одной из важных сфер интереса Китая являются израильские технологии по распределению и очищению воды. Однако главная цель – привлечение израильских компаний высоких технологий и венчурных фондов на китайский рынок. Израиль, в свою очередь, заинтересован в китайской промышленности. Согласно данным ЦСБ, в 2010 г. Израиль импортировал из Китая товары на $4,7 млрд. Экспорт израильской продукции в Китай за последний год удвоился и составил $2 млрд. Китай является четвертым по величине рынком сбыта израильской продукции.

Израиль продолжает проверять различные возможности организовать экспорт газа, который будет добываться на шельфовых месторождениях в Средиземном море. Этот вопрос был центральным в ходе встречи премьер-министра страны Б. Нетаньяху с президентом Кипра Д. Христофиасом, состоявшейся в Иерусалиме в марте 2011 г. Лидеры двух государств рассматривали возможность организовать поставку израильского газа из месторождения Левиафан в Европу через Кипр.

Продолжаются попытки найти экономическое решение палестино-израильского конфликта. Этому, в частности, посвящен опубликованный в марте доклад некоммерческой организации «Mercy Corps». В нем говорится, что 32% палестинских технологических компаний наладили сотрудничество с Израилем путем договоров о продажах или аутсорсинге. Для Израиля работа с ПНА в этой сфере зачастую выгоднее, чем с Китаем и Индией. По данным Международного валютного фонда палестинский технологический сектор вырос до 250 компаний, предоставляющих работу 5800 чел., что способствовало росту экономики Западного берега р. Иордан в 2010 г. на 8% по сравнению с 7,2% в 2009 г.

 

Российско-израильское сотрудничество

Как уже упоминалось выше, важным событием двусторонних отношений в марте стал визит премьер-министра Израиля Б. Нетаньяху в Россию. Однако прорывным с точки зрения развития экономического сотрудничества между двумя странами он не стал. Наиболее значимым итогом стало подтверждение двумя лидерами договоренностей, достигнутых несколькими днями ранее в Иерусалиме, в сфере освоения космоса.

Признанием Россией израильских успехов в развитии инновационной экономики стало вхождение в марте 2011 г. гендиректора крупнейшего израильского банка «Леуми» Гальи Маор в состав группы экономических советников Дмитрия Медведева. 27 иностранных и российских экономистов будут консультировать президента России и управлять суверенным инвестиционным фондом страны в $10 млрд, ориентированным на вложения в высокотехнологичные отрасли. О создании такого инвестфонда, который будет финансировать российскую модернизацию и разделит риски между иностранными и отечественными компаниями, Дмитрий Медведев объявил в январе на экономическом форуме в Давосе. В состав совета помимо г-жи Маор вошли эксперты «Wall Street», глава «Citigroup» Викрам Пандит, председатель правления «Morgan Stanley» Джон Мак, глава «Deutsche Bank» Йозеф Акерманн, глава частной инвестиционной группы «Blackstone» Стивен Шварцман и представительница Сбербанка Белла Златкис. Цель создания консультационной группы – попытаться снять Россию с «нефтегазовой иглы» – перестроить экономику таким образом, чтобы она опиралась не только на продажу за рубеж энергоресурсов, но и производила высокотехнологичную продукцию.

В конце марта после многочисленных задержек, связанных как с внутренними проблемами, так и со сложностями в получении необходимых согласований, в Москве открылся торговый центр, построенный и эксплуатируемый израильской компанией «Africa-Israel Investments Ltd.». Предполагается, что к 2012 г. прибыль этого центра будет достигать $150 млн. Открытие торгового центра стало символом того, что эта израильская компания, ведущая ряд строительных проектов в Москве, вышла из кризиса, несмотря на серьезные финансовые потери последних лет. В данный обзор это событие было включено, потому что оно является одним из символов важности двусторонних отношений для России. В Москве уже есть армянский, китайский, вьетнамский торговые центры.

 

Высокие технологии

В марте вышло сразу несколько отчетов, предоставляющих информацию о состоянии венчурной индустрии Израиля. Так, по данным Ассоциации венчурного капитала Израиля, 50% фондов не сделали инвестиций в прошлом году, тогда как в 2009 г. этот показатель был равен 42%. 69% из 75 новых инвестиций были в 2010 г. сделаны израильскими фондами. 32% новых инвестиций было сделано в «посевную» стадию (24 сделки). Рассмотрение инвестиций по секторам показывает, что 25% первичных инвестиций были седланы в Интернет проекты (19 сделок) и 23% в разработку программного обеспечения (17 сделок). Так называемые науки о жизни (биология, химия, генетика) заняли в этом списке третье место с 16% (12 сделок).

В первом квартале 2011 г. 140 израильских стартапов получили $479 млн как от израильских, так и иностранных венчурных фондов, что является наибольшей квартальной суммой за более чем двухлетний период. Указанная сумма на 39% больше, чем полученные 100 компаниями в последнем квартале 2010 г. $344 млн, и на 105% больше, чем удалось собрать 91 компании в первом квартале прошедшего года ($234 млн), явившегося худшим по данному показателю за последние пять лет.

Средний раунд финансирования в первом квартале 2011 г. составил $3,42 млн, что немного ниже показателя предыдущего квартала ($3,44 млн), но значительно выше первого квартала 2010 г. ($2,57 млн). Интересно, что израильские венчурные фонды инвестировали в местные компании в первом квартале 2011 г. $137 млн, что является самой высокой квартальной суммой за последние два года, однако их удельный вес в общем объеме инвестирования сократился по сравнению с соответствующим кварталом прошлого года с 33 до 28%.

В начале 2011 г. израильские компании сектора наук о жизни смогли привлечь инвестирование на сумму $127 млн, что составляет 27% всех полученных инвестиций. Следом идут Интернет-компании, собравшие $86 млн (18%); за ними следуют разработчики программного обеспечения с $79 млн (16%); на четвертом месте находится сектор полупроводников, собравший 12% общего объема капитала; коммуникационные компании собрали 11%, а компании экологического сектора – 8%.

Обращает на себя внимание тот факт, что в первом квартале 2011 г. израильские фонды активизировали свою активность за рубежом, инвестировав $56 млн в иностранные компании, что является рекордом десятилетия при поквартальном сравнении.

 

 

Энергетика

Наиболее важным вопросом марта для энергетики Израиля оставалась проблема поставок в страну египетского газа. Причем она имеет два аспекта: тактический и стратегический. Тактический аспект проблемы заключался в том, когда и в каком объеме возобновятся поставки, прерванные подрывом газотранспортной системы во время беспорядков в Египте. В результате 15 марта (т.е. через 1,5 месяца после подрыва, произошедшего 5 февраля) поставки возобновились. Однако к концу месяца их объем не достиг даже 80% от необходимого в рамках подписанного двустороннего договора. Представители египетской стороны утверждают, что проблема эта скоро решится, так как она исключительно техническая, а не политическая. Стратегический аспект заключается в том, как долго эти поставки будут продолжаться, и сколько они будут Израилю стоить. Дело в том, что новые египетские власти довольно скептически относятся к соглашениям, заключенным прошлым режимом, особенно в сфере поставок энергоносителей. В частности, заключенный в 2005 г. контракт на поставку Израилю газа в течение 20 лет по выгодной для последнего цене вызывает массу вопросов у нового египетского руководства, к тому же уже есть прецедент – в 2009 г. прошел раунд повышения цены на 46%. Израильские представители пока ограничиваются выражением общей надежды на возвращение к достигнутым договоренностям, не вдаваясь в детали.

Решением этих проблем, как известно, является начало добычи Израилем собственного газа на месторождениях в Средиземном море. Хотя основной поток газа с этих месторождений начнет поступать в страну не ранее 2012 г., правительство уже сейчас предпринимает необходимые меры по обеспечению наибольшего эффекта от их эксплуатации. О новом законе, регламентирующим налогообложение в этой сфере, в обзоре уже написано. Правительство Израиля также задумалось о создании конкурентной среды в сфере добычи и реализации природного шельфового газа. Дело в том, что этот сектор обладает значительной долей концентрации, так как министерство национальной инфраструктуры последние 10 лет выдавало лицензии на исследования и добычу на неконкурентной, непрозрачной основе. Возник стратегический альянс между «Delek Group» и «Noble Energy», контролирующий практически все «газовые» лицензии. К тому же на данном этапе только владельцы месторождений Тамар и Левиафан будут обладать газотранспортной инфраструктурой, чтобы доставить газ с шельфа на берег, что автоматически вынуждает разработчиков месторождений Мира или Самсон (эти месторождения контролируются «Israel Land Development Company» и «Isramco») пользоваться этим трубопроводом. Подобная ситуация не устраивает Б. Нетаньяху. По его распоряжению разрабатывается план открытия труб для других компаний при условии взимания с них определенной платы. Специалисты считают, что в качестве компенсации будут облегчены условия экспорта энергоносителей, а это тоже может стать стимулом к развитию конкуренции в этой сфере.

В марте Национальная комиссия по планированию и строительству Израиля одобрила строительство частной электростанции, работающей на газе. Станция в Тель-Цафите будет построена в 2 этапа по 435 мегаватт каждый, что делает ее крупнейшей частной электростанцией страны. Она начнет эксплуатироваться в 2014 г. Уже сейчас менеджмент будущей станции ведет переговоры о возможности получения газа из месторождения Тамар.

 

Недвижимость

Исследование, опубликованное ЦСБ в марте, показало, что в феврале Индекс стоимости домов вырос на 0,4%, а Индекс аренды – на 0,3%. Тренд на повышение этих индексов наблюдается с декабря 2008 г. Опубликованные данные также показывают, что в период 2008 – 2010 гг. номинальные цены на дома выросли на 43%. Рост цен на дома повышает и среднее количество ежемесячных зарплат, требующихся для их покупки. Так, в 2010 г., по данным министерства строительства Израиля на покупку дома уже требовалось в среднем 129 зарплат, в 2009 г. – 119, а в 2007 и 2008 гг. – 105.

При этом данные министерства финансов Израиля говорят о некотором охлаждении рынка недвижимости, в частности продажа домов резко сократилась в январе 2011 г. Дело в том, что в ступившие в силу в том месяце налоговые послабления для покупателей домов с целью улучшения жилищных условий еще не привели к значимым результатам, а ужесточение налогового законодательства для тех, кто осуществляет покупку недвижимости с инвестиционными целями, уже возымело свой эффект. Так, покупка жилья инвесторами составила в январе 2011 г. 25% от общего числа продаж, тогда как в декабре 2010 г. этот показатель был равен 33%.

В целом следует отметить, что нынешнему правительству Израиля практически с самого начала своей каденции пришлось решать жилищную проблему. Некоторые аналитики считают, что, несмотря на сложность проблемы, Нетаньяху мог бы в целом более грамотно с ней справиться: ни попытка реформировать Администрацию израильских земель, ни создание Национального строительного комитета задачу не решили. Этому много причин, например, создаваемый комитет возьмет на себя полномочия мэров городов ставить последнюю подпись под согласованием строительных объектов – такой подход неминуемо встречает негативную реакцию на местах. К тому же продолжается политическая борьба за распределение, что называется, социального жилья. Представляется, что Нетаньяху и его правительству вкупе с Банком Израиля нужно придумать нестандартную стратегию выхода из затягивающегося кризиса недвижимости в стране.

62.65MB | MySQL:101 | 0,423sec