Обзор ближневосточных фондовых рынков: январь 2012 г.

Потеряв, по последним оценкам, почти 50 млрд долларов рыночной капитализации и сократив объем привлечений средств через IPO на 70% в прошлом году, из-за ухода инвесторов после потрясений в Египте, Ливии, Тунисе, Сирии и Йемене, региональные рынки возлагают большие надежды на 2012 год, ожидая роста.

В 2011г. компании из СаудовскойАравии привлекли через IPO $460,5 млн, эмитенты из ОАЭ смогли привлечь только $271,3 млн, а из Омана — $63,9 млн.

Ожиданию роста способствуют высокие мировые цены на нефть ($110 за баррель) и возможность скорейшего открытия рынка Саудовской Аравии для международных инвесторов, однако без укрепления политической стабильности в регионе надеяться на возвращение иностранных институциональных инвесторов особо не приходится.

Как показало начало года, событиями в Египте, Сирии и Иране, надежды на политическую стабильность в новом году пока не оправдываются.

Кроме того, эксперты не исключают нового глобального финансового кризиса, который, в случае его возникновения, не пройдет мимо региона.

В ориентире на улучшение состояния финансовых рынков региональные биржи и регуляторы планируют в новом году ряд мер, способствующих притоку капитала.

Так, Катар планирует листинг своих государственных облигаций, которые привлекут на рынок больше ликвидности.

Кроме того, катарский регулятор официально принял новые правила листинга на вторичном рынке для вновь созданных, малых и средних предприятий. По мнению местных экспертов, новые правила будут способствовать созданию новых продуктов и инвестиционных инструментов, запуску венчурного рынка.

Египетский регулятор также планирует ряд шагов для повышения ликвидности на рынке капитала и близок к удалению оставшихся ограничений торговли на фондовом рынке, введенных еще в феврале прошлого года во время волнений после свержения президента Хосни Мубарака. «Братья мусульмане», которые, как ожидается, будут доминировать в следующем правительстве, заявили о готовности к уважению финансовых рынков и частного бизнеса.

В частности, готовятся новые правила для облегчения выпуска корпоративных облигаций. Это представляется особенно актуальным для страны, если учитывать, что выпуск корпоративных облигаций в Египте упал в 2011 г. до 350 млн фунтов с 20 млрд в 2010 году.

Саудовская Аравия, самый большой и закрытый рынок региона также планирует изменения, направленные на открытие рынка для иностранных инвесторов с 2013г.

В соответствии с планирующимися поправками к саудовскому законодательству иностранные эмитенты, ценные бумаги которых торгуются на другом регулируемом фондовом рынке, могут подать заявку на листинг бумаг в королевстве, т.е. появится возможность кросс-листинга.

Открытие саудовского рынка будет способствовать его развитию в качестве регионального рынка и окажет положительное влияние на инвестиционную привлекательность региона в целом. Кроме того, это обстоятельство позволит рынку претендовать на статус развивающегося рынка наряду с Катаром и ОАЭ.

По оценкам Королевского банка Шотландии, торгующего с декабря 2010г. своп-контрактами на саудовские акции, открытие саудовской биржи позволит увеличить долю иностранных инвесторов в торгах на фондовом рынке Саудовской Аравии, в пять раз в течение двух лет. Посредством своп-контрактов иностранные инвесторы приобретают акции на сумму от $400 млн до $ 600 млн в месяц, что составляет от 2,5% до 3% от размера фондового рынка Саудовской Аравии. По оценкам специалистов банка в течение двух лет эта цифра может достигнуть от 10 до 15%. Также отмечается, что рыночная стоимость бумаг, включенных в Tadawul All Share Index составляет 1,29 трлн риалов, что сопоставимо с индексом Bloomberg GCC 200 Index, который включает в себя 200 крупнейших компаний из шести стран ССАГПЗ, таких как ОАЭ, Катар, Саудовская Аравия, Бахрейн, Оман и Кувейт.

Первый месяц года для некоторых саудовских эмитентов начался с санкций.

Так, местный регулятор оштрафовал три компании, в том числе Саудовский инвестиционный банк, за нарушение правил крупнейшей биржи арабского мира, в частности за не раскрытие подлежащей опубликованию информации.

На этом фоне логичным выглядит также заключение в январе 2012 г. саудовским регулятором соглашения о сотрудничестве с Монетарным агентством Королевства (Валютное агентство или Агентство денежного обращения), выполняющим функции центрального банка в целях координации надзора за финансовым сектором и повышения его стабильности. В соответствии с соглашением, обе организации будут координировать надзор за корпоративным управлением, мерами управления рисками, IPO, эмиссии сукук, слияниями и поглощениями. Можно лишь предположить, что количество налагаемых на эмитентов штрафов только увеличится.

Не самым удачным образом начался год и для одной из основных региональных площадок – Дубайской биржи DFM, которая демонстрировала мало признаков жизни и потерю интереса инвесторов. На фоне депрессии местными трейдерами высказываются мысли о необходимости слияния бирж Дубая и Абу-Даби, а также NASDAQ Дубай и повышения прозрачности рынка, который в настоящее время является нетранспарентным, и улучшения качества корпоративного управления и защиты инвесторов. Текущая рыночная ситуация не способствует оживлению рынка. Цены на некоторые акции настолько низки, что заставляют задуматься, имеют ли они право торговаться на бирже.

С начала года среднесуточный объем сделок с акциями на рынках в Дубае и Абу-Даби в среднем составляет $16 млн (Dh58.7 млн). Объем сделок с акциями на DFM в прошлом году упал до $32 млн, а в 2010 г. составлял $74 млн. Биржа Абу-Даби также упала с $37 млн в 2010 году до $27 млн в прошлом году.

В настоящее время суммарная рыночная капитализация трех бирж ОАЭ менее $100 млрд, что меньше капитализации бирж Саудовской Аравии, Кувейта или Катара.

В прочем, не все так печально. Помимо долгового бремени и избыточного предложения на рынке недвижимости, экономика имеет и положительную динамику. Туризм и розничная торговля в Эмиратах в прошлом году демонстрировали сильный рост по сравнению с 2010 годом.

Рассмотрим основные показатели рынков в январе 2012 года.

Основные фондовые биржи региона закрыли месяц в зеленой зоне.

Так, индекс Дубайской биржи поднялся на 6,08%, составив 1435,72 пункта.

Индекс Саудовской биржи увеличился на 3,25%, составив 6626,04 пункта.

Индекс биржи Абу Даби увеличился на 2,15%, составив 2453,98 пункта.

Катар

Индекс биржи Катара потерял 210,80 пунктов или 2,40% в январе 2012г., по сравнению с декабрем, закрывшись на уровне 8568,23 пункта.

Рыночная капитализация в январе снизилась на 3,21% и составила 442,64 млрд. риалов по сравнению с 457,35 млрд. риалов на конец декабря.

Объем торгов в январе снизился на 56,47% до 5,08 млрд риалов по сравнению с 11,68 млрд риалов в декабре.

В количественном выражении объем торгов снизился на 65,55% до 141,7 млн акций, по сравнению с 411,49 млн акций в предыдущем месяце, в то время как количество сделок сократилось на 6,04%, достигнув 72 520 транзакций, по сравнению с 77 179 операций в течение декабря.

Лидером торгов в денежном выражении был банковский и финансовый сектор, который составил 46,69% от общей стоимости торгов, затем следует сектор услуг, на долю которого приходится 28,06%.

Промышленный сектор занял третье место, составив 23,60%, а страховой сектор оказался четвертым, составив скромные 1,65%.

Лидером по количеству сделок стал сектор услуг, на который пришлось 40,87% от общего объема торгов, а затем банковский и финансовый сектор, который составил34,92%.

Промышленный и страховой сектор заняли третье и четвертое место, составив 23,26% и 0,95% соответственно.

13 компаний из 42 зарегистрированных на бирже закончили месяц повышением котировок, а 27 эмитентов потеряли в стоимости, 2 компании сохранили котировки на прежнем уровне.

Бахрейн

Главный биржевой индикатор Bahrain All Share Index завершил месяц на негативной ноте, закрывшись на отметке 1139,83 пункта.

Индекс Доу Джонса Бахрейнской биржи понизился на 0,37%, составив 98,20 пунктов, а индекс Esterad прибавил в весе 0,27%.

Таким образом, снижение по отношению к декабрю 2011 г. составило 0,34%.

Рыночная капитализация на конец января также снизилась на 0,34% и составила около 6,23 млрд динаров ($16,53 млрд).

Эмитенты, котировки которых повысились превосходили эмитентов с упавшими котировками в соотношении 10 к 8 соответственно, а стоимости 31 компании остались без изменений.

Кроме того, стоимость торгующихся акций снизилась на 67,24% до 3,61 млрд динаров.

Объем торгов акциями сократился на 47,76% до 17, 99 млн акций, а

количество сделок сократилось на 24,34% до 718 сделок.

Большинство торгов было сосредоточено в секторе услуг, который достиг 1,63 млн динаров, составив 45,22% от общей стоимости акций, котирующихся на бирже Бахрейна.

Оман

Основной индекс MSM 30 Index закрылся на конец января на отметке 5561,39 пунктов, упав на 133,73 пункта или 2,35% относительно декабря.

Падением закрылись и секторальные индексы биржи.

Рыночная капитализация, напротив, увеличилась на 0,97%, достигнув 10,44 млрд риалов.

Объем торгов в денежном выражении составил 68,12 млн риалов, уменьшившись на 27,75% в сравнении с декабрем, когда объем торгов составлял 94,29 млн риалов.

В объеме торгов по секторам лидировал финансовый сектор, составив 35,25 млн риалов или 51,75%, затем сектор услуг 19,77 млн риалов или 29,02%, а на последнем месте промышленный сектор с 13,05 млн или 19,16%.

Инвесторы – нерезиденты приобрели акций на 13,12 млн риалов или 19,26%а продали на 16,28 млн или 23,90%.

40.64MB | MySQL:66 | 0,933sec