В новом докладе 30 октября Всемирного банка рассматривается потенциальное влияние продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке на цены на сырьевые товары, особенно на нефть. В отчете отмечается, что пока последствия были ограниченными, но предупреждается, что более широкая эскалация может иметь серьезные последствия для мировой экономики и продовольственной безопасности. В последнем обзоре Всемирного банка по рынкам сырьевых товаров содержится предварительная оценка возможных последствий конфликта для рынков сырьевых товаров в ближайшей перспективе. Предполагается, что конфликт не выйдет за рамки его нынешних масштабов и что глобальный экономический рост замедлится, как и прогнозировалось. Согласно этому базовому сценарию, ожидается, что цены на нефть составят в среднем 90 долларов за баррель в текущем квартале, прежде чем снизиться в среднем до 81 доллара за баррель в следующем году. По прогнозам, общие цены на сырьевые товары упадут на 4,1% в следующем году, поскольку увеличатся поставки сельскохозяйственной продукции и цветных металлов. Ожидается, что цены на сырьевые товары стабилизируются в 2025 году. В докладе отмечается, что мировая экономика находится в гораздо лучшем положении, чем в 1970-х годах, чтобы справиться с серьезным шоком цен на нефть, благодаря повышению энергоэффективности, снижению зависимости от нефти и более диверсифицированным источникам энергии. Тем не менее, в докладе также предупреждается, что эскалация конфликта может подтолкнуть мировые рынки сырьевых товаров в неизведанные воды со значительными последствиями для инфляции, экономического роста и бедности.
Всемирный банк выделяет три сценария риска, основанных на историческом опыте с 1970-х годов, в зависимости от степени перебоев в поставках нефти. При сценарии «небольшого сбоя», аналогичном гражданской войне в Ливии в 2011 году, мировые поставки нефти сократятся на 500 000 — 2 млн баррелей в день. Первоначально это привело бы к росту цен на нефть на 3-13%, до диапазона от 93 до 102 долларов за баррель. При сценарии «среднего перебоя», аналогичном войне в Ираке в 2003 году, мировые поставки нефти сократятся на 3-5 млн баррелей в день. Первоначально это привело бы к росту цен на нефть на 21-35%, до диапазона от 109 до 121 доллара за баррель. При сценарии «крупных перебоев», сравнимом с арабским нефтяным эмбарго 1973 года, мировые поставки нефти сократятся на 6-8 млн баррелей в день. Первоначально это привело бы к росту цен на 56-75%, до диапазона от 140 до 157 долларов за баррель.
В докладе содержится предупреждение о том, что повышение цен на нефть может оказать побочное воздействие на другие сырьевые рынки, особенно на продовольственные. В нем отмечается, что на энергоносители приходится около трети затрат на производство зерновых и что более высокие цены на топливо могут увеличить транспортные расходы и сократить торговые потоки. В нем также указывается, что более высокие цены на нефть могут стимулировать производство биотоплива, что может отвлечь земли и посевы от производства продовольствия. Подчеркивается, что потрясения на энергетическом рынке могут усилить отсутствие продовольственной безопасности, особенно в странах с низким уровнем дохода, которые являются чистыми импортерами как продовольствия, так и топлива.
В докладе делается вывод о том, что директивные органы должны внимательно следить за рынками сырьевых товаров и быть готовыми принять соответствующие меры для смягчения воздействия любых ценовых потрясений на свою экономику и население. Также рекомендуется, чтобы страны проводили структурные реформы для повышения своей устойчивости и диверсификации, такие как повышение энергоэффективности, инвестиции в возобновляемые источники энергии, повышение производительности сельского хозяйства и инноваций, а также укрепление систем социальной защиты. «Последний конфликт на Ближнем Востоке последовал за крупнейшим потрясением для сырьевых рынков с 1970—х годов — войной России с Украиной. Это оказало разрушительное воздействие на мировую экономику, которое сохраняется по сей день. Директивным органам необходимо проявлять бдительность. В случае эскалации конфликта мировая экономика впервые за десятилетия столкнется с двойным энергетическим шоком — не только из-за войны на Украине, но и из-за Ближнего Востока», — указывает Индермит Гилл, главный экономист Всемирного банка и старший вице-президент по экономике развития. «Более высокие цены на нефть, если они сохранятся, неизбежно означают более высокие цены на продовольствие. Если произойдет серьезный скачок цен на нефть, это приведет к росту цен на продовольствие, которые уже выросли во многих развивающихся странах. В конце 2022 года более 700 миллионов человек — почти десятая часть населения земного шара — недоедали. Эскалация последнего конфликта усугубит отсутствие продовольственной безопасности не только в регионе, но и во всем мире», — считает Айхан Коуз, заместитель главного экономиста Всемирного банка и директор Prospects Group.
Тот факт, что обострение палестино-израильского конфликта пока оказал лишь незначительное влияние на цены на сырьевые товары, может отражать возросшую способность мировой экономики справляться с потрясениями цен на нефть. В докладе говорится, что после энергетического кризиса 1970-х годов страны по всему миру усилили свою защиту от подобных потрясений. Они сократили свою зависимость от нефти — количество нефти, необходимое для получения 1 доллара ВВП, сократилось более чем наполовину с 1970 года. У них более диверсифицированная база экспортеров нефти и расширенные энергетические ресурсы, включая возобновляемые источники. Некоторые страны создали стратегические запасы нефти, разработали механизмы координации поставок и развили фьючерсные рынки, чтобы смягчить влияние дефицита нефти на цены. Эти улучшения свидетельствуют о том, что эскалация конфликта может иметь менее серьезные последствия, чем это имело бы место в прошлом.
Тем не менее, директивным органам необходимо сохранять бдительность, говорится в отчете. Некоторые сырьевые товары, в частности золото, выдают предупреждения о перспективах. Цены на золото выросли примерно на 8% с начала конфликта. Цены на золото имеют уникальную взаимосвязь с геополитическими проблемами: они растут в периоды конфликтов и неопределенности, часто сигнализируя о потере доверия инвесторов. В случае эскалации конфликта директивным органам развивающихся стран необходимо будет предпринять шаги по управлению потенциальным ростом общей инфляции. Учитывая риск усиления продовольственной незащищенности, правительствам следует избегать торговых ограничений, таких как запрет на экспорт продуктов питания и удобрений. Такие меры часто усугубляют волатильность цен и повышают продовольственную незащищенность. Им также следует воздерживаться от введения ценового контроля и ценовых субсидий в ответ на повышение цен на продовольствие и нефть. Лучшим вариантом является улучшение систем социальной защиты, диверсификация источников продовольствия и повышение эффективности производства продуктов питания и торговли ими. В долгосрочной перспективе все страны могут повысить свою энергетическую безопасность, ускорив переход на возобновляемые источники энергии, что уменьшит последствия скачков цен на нефть.