Страны ОПЕК+ на заседании в пятницу 6 декабря договорились скорректировать условия сделки по сокращению добычи на первый квартал. Теперь с 1 января они должны убрать с рынка 1,7 млн баррелей в сутки, то есть на 0,5 млн баррелей в сутки больше к текущей квоте. Цель изменений — не допустить дисбаланса рынка в условиях низкого спроса в зимний период. Согласилась увеличить свой вклад в сокращение добычи и Россия, чья квота выросла почти на треть. Взамен Москва не будет учитывать добычу газового конденсата в договоренностях, что позволит ей решить наболевший вопрос с исполнением условий сделки. Зимние переговоры альянса ОПЕК+ начинались с разговоров о возможном продлении ограничений по добыче, которые истекают в марте. В отсутствие официальных комментариев журналисты и аналитики гадали о том, на какой срок может быть продлена сделка и сохранятся ли ее условия. На этом фоне мало кто поверил в неожиданное заявление министра нефти Ирака Тамера аль-Гадбана в преддверии встречи о том, что сокращение добычи надо усилить как минимум на 400 тыс. б/с. Однако именно к этому сценарию склонился мониторинговый комитет, состоящий из министров восьми стран-участниц, рекомендовав в четверг увеличить сокращение добычи даже не на 400, а на 500 тыс. б/с к действующей квоте. После долгих шестичасовых переговоров в пятницу страны ОПЕК согласовали это решение, посвятив львиную часть времени заседания вопросу о персональных уровнях добычи. Как выяснилось, Саудовская Аравия больше не намерена мириться со слабой дисциплиной исполнения соглашения в альянсе. Ираку и Нигерии, чья уровни добычи редко соответствуют принятым ограничениям, были предъявлены требования исправиться и выполнять в строгом соответствии и возросшие обязательства. Двусторонние дискуссии по этому вопросу длились несколько часов. Но на финальной пресс-конференции министры и Ирака, и Нигерии пообещали выполнить свои квоты на 100% уже в декабре. В противном случае Саудовская Аравия пригрозила нарастить добычу. «Наш добровольный вклад [в дополнительное снижение] продолжится, только если мы увидим, что все [страны] делают то, что обязались делать», — сказал министр энергетики КСА, принц Абдель Азиз бен Сальман на пресс-конференции. Трудности с полным выполнением договоренностей были и у России, которая с начала 2019 года, по сути, сокращала на 100% от плана только в мае и июне. Отчасти это объясняется ростом добычи газового конденсата из-за запуска новых газовых проектов в России, говорил министр энергетики Александр Новак. Поэтому он настоял на том, чтобы этот жидкий углеводород больше не учитывался ОПЕК в российской квоте. Союзники России согласились с просьбой, и с 1 января добыча конденсата для всех стран ОПЕК+ (в первую очередь для России) учитываться в статистике больше не будет. Это позволит решить проблему недовыполнения, пояснял Новак.  Новые газовые проекты на Ямале (СПГ-заводы «Новатэка»), а также запуск в декабре ресурсной базы газопровода «Сила Сибири» способствовали бурному росту производства стабильного газового конденсата, который, по сути, не идет на экспорт как нефть, а используется в основном в нефтехимии, также говорил министр. Новак подчеркивал, что в ноябре 2019 года по новой методике без учета конденсата Россия перевыполнила бы свою квоту, сократив добычу фактически не 228, а 232 тыс. б/с к уровню октября 2018 года.

Как полагают эксперты, решение ОПЕК, а затем и ОПЕК+ сокращать больше пошло на руку и Саудовской Аравии. Котировки Brent на новостях о решении поднимались почти до $65 за баррель, что создало благоприятный фон для IPO Saudi Aramco, которое стало крупнейшим в истории.  Квота Саудовской Аравии после решения вырастет. С 1 января королевство будет сокращать добычу на 498 тыс. б/с — до 9,74 млн б/с. Это не совсем так. Вернее, это верно в большей степени с точки зрения повышения капитализации  Saudi Aramco и возможно — сохранения самой картельной сделки. Если принять это последнее по времени  решение как аксиому, то сокращение объема добычи нефти будет достаточно для того, чтобы существенно снизить профицит добычи нефти, который ожидается в начале 2020 года, что позволит устранить опасения на рынке по поводу возможного падения цен в новом году. Тем не менее, результаты и длительное влияние на рынок, вероятно, будут намного меньше, чем предполагают, исходя  из заключительного коммюнике. Удаление конденсатов очень выгодно для России и само по себе приведет к тому, что ее нынешнее производство не превысит своего текущего целевого показателя, а будет соответствовать новому целевому показателю. Россия не будет брать на себя никаких обязательств по дополнительным сокращениям. Саудовцы же  снизили свою квоту с ее нынешнего уровня на 167 000 баррелей в сутки и пообещали добровольно остаться на 400 000 баррелей в сутки ниже этой цели, если другие выполнят ее. Это реальное постепенное сокращение и составляет 300 000 баррелей в сутки после ноября с.г., но только около 100 000 баррелей в сутки ниже среднего уровня добычи за январь-сентябрь 2019 года. Ноябрьская добыча была выше из-за пополнения запасов и восстановления производства после нападения на саудовские нефтяные объекты в Абкаике.

Этот объем Саудовской Аравии является подлинным дополнительным сокращением и вполне заслуживает доверия. Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты также, вероятно, подчинятся. Но с учетом того, что Россия фактически получает серьезное послабления, а обещания Нигерии и Ирака о том, что они будут соблюдать, абсолютно не заслуживают доверия, эффективное сокращение, вероятно, будет в диапазоне около 200 000 баррелей в сутки. Это оставит мировой рынок нефти с растущими запасами в первом квартале следующего года, что, вероятно, приведет к откату от текущих уровней, как только станет ясно отсутствие соблюдения обычными отстающими. Это явно не тот шок для рынка, который вырвал бы его из недавнего торгового диапазона и подтолкнул бы сырую нефть Brent ниже $65 за баррель или West Texas Intermediate ниже $60 на устойчивой основе. Он также обещает очень непростую  встречу ОПЕК+ в начале марта.

Но самое главный итог прошедшего заседания: американские эксперты обращают внимание в геополитическом плане на полную ориентацию Саудовской Аравии на Россию. Сокращая квоты и идя на явные очень значительные ступки России, Саудовская Аравия продемонстрировала, что Москва имеет преимущество в принятии заключительных решений по квотам по добыче нефти  и будет продолжать доминировать в том, что в какой-то мере стало «дуополией» н мировом нефтяном рынке.  Саудовцы больше, чем Россия, боятся снижения цен, и это ставит их в гораздо более слабое положение на переговорах и вынуждает идти на уступки Москве.