Экономический обозреватель китайского информационно-аналитического агентства «Синьхуа» Сюэ Цзинь[i] отмечает, что Saudi Aramco, крупнейшая нефтяная компания в Саудовской Аравии, вновь отложила обнародование майских экспортных цен на нефть, что стало уже третьей отсрочкой. Согласно предварительной договоренности, достигнутой ОПЕК+, в соответствии с первой частью плана, будет реализовано сокращение добычи нефти на 10 млн баррелей в сутки, однако китайские аналитики полагают, что такое снижение производства все еще меньше снижения спроса, поэтому разрыв между спросом и предложением по-прежнему будет существовать. Кроме того, мировые нефтяные хранилища близки к полному заполнению, поэтому цены на нефть будут продолжать сохранять низкую волатильность. По оценкам китайских специалистов, мировая резервная емкость для хранения сырой нефти, нефтепродуктов и сжиженного природного газа составляет 1,4 мдрд баррелей, из которых максимальная емкость для хранения на суше составляет около миллиарда баррелей, а для морского хранения – около 400 млн баррелей. По предварительным прогнозам, к концу мая мировые запасы нефти достигнут 1,3 млрд баррелей. Китайские специалисты констатируют, что в мире действительно весьма напряженная обстановка, при которой обнаруживается нехватка места для хранения энергоресурсов. Аналитик данных по сырой нефти в исследовательском институте фьючерсов «Наньхуа» Юань Мин[ii] дает такую оценку: «Избыток сырой нефти приведет к тому, что глобальная вместимость наземных резервуаров достигнет своего предела, и запасы сравнительно дорогой морской нефти также будут непрерывно расти. Ограниченность вместимости нефтяных резервуаров также будет стимулировать нефтедобывающие страны снижать добычу, поскольку им будет негде хранить эту нефть». Ван Сяо, директор исследований сырой нефти в Guotai Junan Futures, отметил: «Крупнейшие в мире нефтедобывающие страны и страны-импортеры уже практически полностью заполнили нефтяные хранилища, поэтому наблюдается состояние, когда неполные нефтехранилища тяжело найти. В Соединенных Штатах уже есть районы, где используются автоцистерны или даже трубопроводы для хранения нефти. Во всем мире наблюдается резкое сокращение доступных нефтехранилищ». Ван Сяо также считает, что цены на нефть будут сохранять низкую волатильность, но нельзя исключать повторного падения цен. Хотя сокращение объемов производства вызовет положительный эффект, но из-за коронавирусной пандемии спрос на сырую нефть быстро падает, при этом темпы падения намного быстрее, чем согласованные в настоящее время темпы сокращения добычи. В сочетании с огромным давлением нефтяных запасов, даже если сейчас глобальную пандемию возьмут под контроль, потребуется много времени, чтобы использовать всю нефть, накопленную в хранилищах. Гао Шан, директор по фьючерсам в Исследовательском институте ценных бумаг Haitong, прогнозирует, что для определения будущих цен на нефть нужно учитывать три фактора: спрос на нефть, влияние пандемии на мировую экономику и результаты переговоров ОПЕК+ с Россией. В краткосрочной перспективе пандемия снизит мировой спрос на сырую нефть во втором квартале 2020 года до 15 млн баррелей в сутки, тогда как первый раунд сокращения добычи составит всего 10 млн баррелей в сутки, поэтому во втором квартале года цены на нефть будут продолжать находиться под давлением. Кроме того, соглашение о сокращении добычи еще не вступило в силу, поэтому в краткосрочной перспективе нефтяной рынок все еще может столкнуться с риском повторения значительных колебаний цен на нефть.  Юй Гоцин, научный сотрудник Института западноазиатских и африканских исследований Китайской академии общественных наук сообщает, что выдержав почти месяц, Саудовская Аравия и Россия наконец вернулись за стол переговоров. Первоначально планировалось на первом этапе сократить добычу сырой нефти на 10 млн баррелей, однако Мексика не была удовлетворена своей долей сокращения добычи на 400 тысяч баррелей в сутки и выразила готовность сократить добычу всего на 100 тысяч баррелей, что привело к срыву соглашения. Наконец, после непосредственного вмешательства Соединенных Штатов в переговоры, утром 13 апреля сторонам удалось достичь консенсуса. С практической точки зрения это соглашение о сокращении добычи имеет большое значение для «трех крупнейших нефтяных гигантов» — Саудовской Аравии, России и США. Саудовская Аравия и Россия избежали продолжения «борьбы в одиночку, когда не выигрывает ни одна сторона», а Соединенные Штаты своевременно вмешались в нефтяной конфликт между Саудовской Аравией и Россией, ловко протянув руку помощи и избавив их от будущих сражений. Кроме того, Америка добилась того, что «игры двух стран», связанные с ценами, на нефть за определенный период превратились в «убийство трех государств». Президент Дональд Трамп также вновь продемонстрировал свое «искусство торговли» на нефтяном рынке. Го Цзяи, аналитик Societe Generale Securities Services, считает, что в нынешних условиях не стоит быть чрезмерно пессимистичными по отношению к ценам на нефть. Во-первых, действительно существует проблема «узких мест» в перевозках, а во-вторых, в условиях неограниченного давления на цену производители также будут крайне неохотно закрывать нефтяные скважины и корректировать добычу, поэтому запасы сырой нефти могут не достигнуть предела хранилищ. И даже если резервуарные мощности сырой нефти приблизятся к пределу, следует отметить, что цены на нефть будут отражать то, что от них ожидается. Аналитик Everbright Securities Co Ltd Чжао Найди[iii] считает, что Россия, Саудовская Аравия и США ищут помощи для поддержки своих энергетических отраслей, и со стороны Пекина было бы глупо этим не воспользоваться. Китай покупает все больше саудовской и российской нефти, поэтому американские производители давят на Трампа, чтобы переориентировать его на сделку с Пекином. Конъюнктура рынка нефти сейчас выгодна для покупателя, а крупнейший в мире покупатель нефти – Китай. Мировые цены рухнули до многолетних минимумов, и страна готова пожинать не только геополитические преимущества, но и экономические выгоды. До 70% потребляемой в стране энергии Китай импортирует. Россия, Саудовская Аравия и Соединенные Штаты надеются, что Китай поддержит их нефтяные отрасли, по которым ударил недавний обвал цен. Американские нефтяные компании требуют, чтобы их правительство надавило на Пекин, и тот нарастил закупки нефти в рамках первого этапа двустороннего торгового соглашения. Китай при этом покупает больше нефти у России и Саудовской Аравии. Россия, нефтедобывающий картель ОПЕК и его союзники только что заключили перемирие в своей необдуманной ценовой войне, обрушившей рынок. Но главная причина глобального экономического спада – все же пандемия COVID-19. Именно поэтому они обратились к Китаю – как к наиболее значимому покупателю. Обеспокоенные тем, что Китай покупает все больше саудовской и российской нефти, американские производители давят на администрацию Трампа, чтобы переориентировать ее на торговую сделку с Пекином. Предполагается, что на первом этапе Китай закупит американских энергоносителей на 18,5 млрд долларов больше в первый год и на 33,9 млрд больше во второй. Принимая во внимание тяжелое положение энергетических отраслей во всех трех странах, нетрудно себе представить, что Пекин столкнет их лбами. По крайней мере, Китай может потребовать от американцев некие компенсации – будь то за враждебную риторику насчет COVID-19 или обращение с китайскими высокотехнологичными компаниями. Во всяком случае, было бы глупо этим не воспользоваться.

Таким образом, китайские специалисты приходят к выводу, что результаты переговоров ОПЕК+ по нефти были достигнуты с большим трудом, а это соглашение не содержит строго обязательных положений, и поэтому существует возможность их несоблюдения в будущем. В соответствии с соглашением, план сокращения производства будет осуществляться с мая 2020 года и рассчитан на два года. В декабре 2021 года он будет вновь пересмотрен странами-участницами. План разделен на три этапа, которые включают: с мая по июнь 2020 года ежедневное сокращение добычи на 9,7 млн баррелей; с июля по декабрь 2020 года сокращение добычи на 8 млн баррелей; а с января 2021 года по апрель 2022 года – на 6 млн баррелей в сутки. Саудовская Аравия и Россия будут ежедневно сокращать добычу на 11 млн баррелей, в то время как квоты сокращения в других странах будут основаны на их соответствующих объемах добычи в октябре 2018 года. Несложно увидеть, что в соглашении определена доля сокращения добычи на различных этапах на более чем полтора года для основных международных нефтедобывающих стран, однако возможно ли его осуществить – на этот вопрос ответить сложно. Китайские специалисты приводят статистику основных государств экспортирующих и импортирующих углеводороды в 2019 году (см. приложение) и отмечают, что в 2020 году существует ряд неопределенностей по стабилизации ситуации:

1. Соглашение о сокращении производства было достигнуто в специфический период, в основном отражающий ожидания рынка от соотношения спроса и предложения. В частности неопределенность связана с тенденцией развития новой коронавирусной пневмонии, распространяющейся по всему миру, а ситуация с пандемией и борьбой с ней в основных нефтедобывающих странах, Саудовской Аравии, России и США, не выглядит оптимистичной. Во время сложной фазы активного развития пандемии нефтедобывающие страны надеются, что рынок нефти на время стабилизируется, и цены на нефть также будут сохранять относительную стабильность, чтобы обеспечить крепкую финансовую поддержку для борьбы с пандемией. Китайские экономические обозреватели констатируют, что после подписания соглашения международные цены на нефть не выросли значительно, повысившись лишь примерно на 2%, что в основном отражает ожидания рынка цен касательно относительной стабильности объемов добычи нефти в последующий период.
2. В настоящее время система ОПЕК+ на нефтяном рынке не может полностью отражать структуру спроса и предложения, а Соединенные Штаты фактически стали основным фактором, стоящим за скрытыми «внесистемными силами», которые контролируют рынок нефти. Нынешний механизм ОПЕК+ был сформирован в 2016 году и включает в себя организацию ОПЕК во главе с Саудовской Аравией и 23 страны, являющиеся нефтедобывающими странами, не входящими в ОПЕК, во главе с Россией, однако Соединенные Штаты, крупнейший в мире производитель нефти, не входят в эту организацию. Сперва Соединенные Штаты не стремились присоединиться к системе ОПЕК+, главным образом потому, что хотели сохранить свое влияние на нефтедобывающие страны, такие как Саудовская Аравия и Россия, за пределами механизма. Но длительное существование США вне этой системы оказало негативное влияние на непосредственную стабильность международного рынка нефти. За последнее время президент Д.Трамп много раз напрямую разговаривал с лидерами Саудовской Аравии и России, отражая стремление США играть ключевую роль в борьбе за энергетический рынок между Саудовской Аравией и Россией. Однако, с другой стороны, все еще трудно определить, получат ли Соединенные Штаты контроль над основными нефтедобывающими странами в будущем.
3. Несмотря на «историческое» значение соглашения о сокращении добычи нефти, прочность и перспективы соглашения по-прежнему остаются под большим вопросом. Самой большой проблемой для стабильности международного рынка нефти в настоящее время и в обозримом будущем все еще остаются неясные перспективы развития пандемии коронавируса. Число диагностированных случаев заражения новым коронавирусом по всему миру достигло 1,7 млн, и сейчас трудно определить, сколько еще будет инфицированных. Можно ожидать, что на фоне огромных изменений в мировой добыче, потреблении, логистике и использовании альтернативных источников энергии международное соглашение о сокращении добычи нефти, подписанное Соединенными Штатами, Россией и Саудовской Аравией, неизбежно будет скорректировано.

Приложение

Основные государства, экспортирующие (импортирующие) углеводородов

Таблица 1 – Экспорт газа в 2019 году

Таблица 2 – Импорт газа в 2019 году

Таблица 3 – Экспорт нефти в 2019 году

Таблица 4 – Импорт нефти в 2019 году

Таблица 5 – Экспорт нефтепродуктов в 2019 году

Таблица 6 – Импорт нефтепродуктов в 2019 году

[i] http://www.xinhuanet.com/money/2020-04/13/c_1210555701.htm

[ii] http://capital.people.com.cn/n1/2020/0421/c405954-31681900.html

[iii] https://www.scmp.com/comment/opinion/article/3081821/china-should-play-oil-producers-against-each-other-crisis