О запуске Египтом новой программы заимствования

Египет планирует впервые занять 2 млрд долларов через инструменты суверенного финансирования, а также привлечь более 750 млн долларов через «зеленые облигации» в июне 2022 года. Глава Отдела управления долгом Министерства финансов Мухаммед Хегази объявил, что правительство намерено завершить работу над исполнительным регламентом к концу января в рамках подготовки к выпуску первых суверенных финансовых инструментов в течение пяти месяцев. Хегази отметил, что египетское правительство склонно брать кредиты именно через «зеленые облигации», объяснив, что их стоимость превысит их первый в истории выпуск в сентябре прошлого года, который составил 750 млн долларов. Согласно местному экономическому бюллетеню, предприятия, доходы и торговля суверенными финансовыми инструментами облагаются теми же налоговыми правилами, что и казначейские облигации. В нем говорилось, что облигации, соответствующие исламскому законодательству, будут выпускаться на местных и международных фондовых биржах. Египетский парламент одобрил Закон о суверенных инструментах в прошлом году, чтобы позволить правительству начать работу над первым выпуском таких инструментов. В предыдущих заявлениях министр финансов Мухаммед Мааит подтвердил, что первое предложение можно ожидать в первой половине этого года. Правительство намерено продлить срок действия долга почти до пяти лет в среднесрочной перспективе, а не до 3-4 лет, выпустив среднесрочные и долгосрочные государственные облигации и ориентируясь на новые инструменты, такие как суверенные инструменты, облигации устойчивого развития и «зеленые облигации». Министерство планирует продавать новые облигации с переменной доходностью и сосредоточиться на продаже долгосрочных облигаций для увеличения среднего срока погашения. По данным Центрального банка АРЕ, внешний долг Египта за последний финансовый год увеличился на 14,3 млрд долларов, достигнув 137,85 млрд долларов в конце июня 2021 года по сравнению с 123,49 млрд долларов в конце июня 2020 года, увеличившись на 11,57%. Согласно отчету Всемирного банка о статистике международного долга за 2021 год, долг Египта значительно увеличился с тех пор, как президент Абдель Фаттах ас-Сиси пришел к власти в 2013 году. В июне 2013 года, когда произошел военный переворот, он составлял 43 млрд долларов, а в конце 2020 года вырос до 131,58 млрд долларов.

Теперь о некоторых нюансах этой программы заимствования. Выпуск банками ОАЭ египетских суверенных облигаций, а также организация и предоставление кредитов вызвали несколько вопросов о значении этого шага, особенно после того, как 3 эмиратских банка, среди альянса, включавшего 6 банков, доминировали в предложении Египту первых исламских облигаций. Несколько дней назад Египет выбрал 6 банков для управления продажей своего первого размещения суверенных облигаций на сумму 2 млрд долларов во втором квартале этого года, сообщает американское агентство Bloomberg News со ссылкой на неназванные источники. Это HSBC, Citigroup, Abu Dhabi Islamic Bank, Credit Agricole, Emirates NBD Bank и First Abu Dhabi Bank. В августе прошлого года президент Абдель Фаттах ас-Сиси одобрил Закон о суверенных облигациях после того, как египетский парламент принял его в середине прошлого года на фоне опасений заложить активы Египта, увеличить долговое бремя и открыть новые двери заимствований, которые увеличат кредитный портфель.  Египетское правительство заявляет, что эти суверенные облигации являются облигациями, соответствующими шариату, которые будут предлагаться на местном и международном долговых рынках и являются частью более широкой стратегии сокращения государственного долга, перехода к долгосрочным заимствованиям, продления среднего срока службы внешнего долга и диверсификации долгового портфеля. Египет выпустил первые «зеленые облигации» на Ближнем Востоке и в Северной Африке стоимостью 750 млн долларов в сентябре 2020 года с доходностью 5,25% якобы для финансирования «зеленых» и экологически чистых проектов на сумму 1,9 млрд долларов с целью привлечения большего числа инвесторов, заинтересованных в экологической и финансовой отдаче. Это был не первый случай, когда некоторые эмиратские банки взяли на себя инициативу по выпуску международных облигаций и организации крупных займов для египетского правительства. В октябре 2021 года Emirates NBD Capital Limited и First Abu Dhabi Bank решили получить совместный кредит в размере  2 млрд долларов сроком на три года с учетом  исламских критериев финансирования экологических проектов. В начале этого года Египет получил одобрение ряда эмиратских и кувейтских банков на предоставление синдицированного кредита египетскому правительству общей стоимостью 3 млрд долларов. Среди наиболее известных банков, участвующих в синдицированном кредите — Emirates NBD, First Abu Dhabi Bank, Abu Dhabi Islamic Bank, Al-Ahli Bank of Kuwait, Арабская банковская корпорация, Национальный банк Кувейта и Warba Bank of Kuwait. По оценке египетского профессора и специалиста по  международным финансам Алаа аль-Сайеда: «ОАЭ являются крупным стратегическим партнером египетского режима, и они потратили десятки миллиардов долларов на поддержку столпов этого режима в течение примерно десяти лет. Для египетского режима естественно вернуть всю эту поддержку ОАЭ в виде лояльности к его политике, реализации его повестки дня, повиновения его указаниям и исполнения его желаний. Это было очевидно в контроле ОАЭ и их компаний над секторами, входящими в систему национальной безопасности Египта, такими как телекоммуникационный сектор, сектор здравоохранения и армейские заправочные станции, в дополнение к банковскому сектору». Он  также отметил, что «операции по управлению, консалтингу, привлечению иностранных кредитов и маркетингу суверенных облигаций стран относятся к числу огромных банковских операций, которые приносят банкам большие прибыли и комиссионные. Работа со средствами, их перевод, удержание комиссий и перевод на счета некоторых деятелей за рубежом являются деликатными и строго конфиденциальными вопросами, и их реализация неегипетскими банками безопаснее для политических, экономических и банковских лидеров, которые извлекают выгоду из коррупции в виде хищения части всех кредитов. Зарубежные страны, такие как Египет, похожи на все слаборазвитые страны, в которых отсутствуют правила раскрытия информации и прозрачности». Со своей стороны, бывший профессор экономики Университета Аль-Азхар Ахмед Зикралла считает, что происходящее «отражает настоятельную потребность египетской экономики в иностранной валюте из-за последствий пандемии коронавируса и связанных с этим больших потерь. Это помимо большого дефицита торгового баланса, госбюджета, и соответствующего ухудшения объема обслуживания долга вызывает растущий  долларовый дефицит».

52.53MB | MySQL:103 | 0,629sec