По оценке иракских официальных лиц, Ирак серьезно усугубил свой финансовый кризис и способствовал обесцениванию национальной валюты, выплачивая свои долги Ирану в иракских динарах. Валюта Ирака уже несколько месяцев испытывает серьезные трудности по отношению к доллару, поскольку Федеральная резервная система США ввела новые ограничения на долларовые операции, которые Центральный банк Ирака осуществляет в рамках продажи нефти. Последующий кризис ликвидности привел к тому, что правительство не в состоянии выплачивать зарплаты государственным служащим, а также пенсии и выплаты другим бенефициарам программ социального обеспечения. Ирак был одним из крупнейших импортеров иранских товаров за последние два десятилетия, в частности газа, электроэнергии, продуктов питания и строительных материалов. Официальный товарооборот между странами составляет около 14 млрд долларов. Из-за санкций США, введенных в отношении Ирана в 2018 году, Ирак с трудом оплачивал Ирану свой импорт в 2019-2021 годах. Время от времени Иран прекращал поставки электроэнергии и газа в середине летнего сезона, когда температура поднимается до 50 градусов по Цельсию, чтобы заставить Ирак выплатить эти долги. В результате Багдад накопил долг в размере более 1,6 млрд долларов только за закупки иранского газа и электроэнергии в период с 2019 по 2021 год. Местные источники предполагают, что большая часть или весь этот долг был погашен, а последний платеж состоялся в октябре 2022 года. Но при этом вместо долларов, которые Иран получал до введения санкций, Багдад использовал иракские динары. Эта новая платежная система была разработана, чтобы избежать антиправительственных протестов, которые неизбежно последовали бы за сокращением поставок энергоносителей в Ирак. Тем не менее, Иран смог конвертировать эти динары в доллары, используя валютный аукцион, который Центральный банк Ирака проводит ежедневно, чтобы конвертировать доллары, полученные от продажи нефти, в местную валюту. С ноября Федеральная резервная система США, которая хранит деньги, полученные Ираком от продажи нефти, и поставляет их Багдаду по запросу, ввела ограничения, направленные на то, чтобы помешать Ирану получить доступ к этим долларам и бороться с отмыванием денег. Это привело к тому, что стороны, в том числе находящиеся под санкциями государства и преступники, нашли новые способы получения долларов, такие как черный рынок и контрабанда долларов через Иракский Курдистан, а поскольку Иран и другие страны теперь избегают обмена динаров на аукционе, Ирак не смог обменять свои доллары на местную валюту, необходимую ему для удовлетворения своих потребностей. Все это продолжает оказывать давление на иракский динар. В январе цена на черном рынке выросла до 1700 динар за доллар с 1480 динар в октябре. Трейдеры описали колебания как «ужасающие», заявив, что существует огромная конкуренция за доллары со спекулянтами, готовыми заплатить «любую цену». Между тем, цены на потребительские товары продолжают расти. Иракское правительство ввело различные меры по контролю за обменным курсом, включая снижение официального курса до 1300 динаров, но хотя курс на черном рынке упал примерно до 1500 динаров, но остается очень волатильным. Последствия передачи Ирану большого количества иракских динаров, которые он теперь не может обменять на доллары, все еще ощущаются. «Выплата иранского долга в иракских динарах не была продуманным шагом. Финансовый кризис, от которого мы в настоящее время страдаем, вызван этим глупым шагом. Иран получил огромное количество иракской валюты, и он отчаянно нуждается в долларах США, так что же, по мнению лиц, принимающих решения, Иран будет делать с этой валютой? Они думали, что Иран раздаст их в качестве подарков иракцам, или они вложат их в иракский рынок? Их мышление было ограничено достижением быстрых, воображаемых успехов, чтобы доказать, что они наиболее способны справиться с неразрешимыми проблемами Ирака, поэтому они вытащили нас из колодца, чтобы бросить в море», — полагает анонимный высокопоставленный иракский чиновник.

Несмотря на наличие одних из крупнейших запасов нефти в мире, Ирак с 1990-х годов страдает от острой нехватки электроэнергии из-за конфликтов, санкций, бесхозяйственности и неспособности развивать инфраструктуру. В последние летние месяцы нехватка электроэнергии, питьевой воды и других основных услуг вызвала массовые демонстрации, особенно на юге страны, и чтобы решить проблемы с поставками, Ираку пришлось импортировать электроэнергию и газ — в основном из соседнего Ирана. По словам иранских официальных лиц, официально Ирак тратит на иранские товары около 900 млн долларов в месяц, из которых 50% на электричество и газ. Осознавая нестабильную ситуацию в Ираке, Вашингтон освободил Багдад от своих санкций в отношении Ирана, но проблемы с оплатой покупок возникли с первого дня. Соединенные Штаты согласились отказаться от санкций только в том случае, если Багдад разместит средства в Торговом банке Ирака при том условии, что позже они будут использованы Ираном только для оплаты продуктов питания и медикаментов, но это было для Тегерана неприемлемым. Иран вместо этого потребовал другого способа получения своих денег и использовал шантаж в отношении поставок электроэнергии как способ оказать давление на Багдад. В октябре 2019 года нехватка электроэнергии стала экзистенциальным кризисом для иракских властей, когда массовые демонстрации потрясли различные центральные и южные провинции, а также Багдад.  В этой контексте один из главных лидеров иракской оппозиции Муктада ас-Садр предложил принятие чрезвычайного закона в качестве альтернативы бюджету. Этим шагом ас-Садр хотел продемонстрировать  жест доброй воли иранцам, чтобы доказать, что его проект не нацелен на них и не угрожает их интересам. Закон выделил 4 трлн иракских динаров (около 3 млрд  долларов) «для погашения внешнего долга Министерства энергетики и долгов за покупку газа и электроэнергии». В июне 2019 года года парламент одобрил закон, и иракское правительство начало выплачивать задолженность непосредственно иранцам в иракских динарах.  Точные суммы, выплаченные правительством Ирака Ирану в динарах, не разглашаются, но это произошло не в первый раз. В феврале 2019 года Центральный банк Ирака заключил соглашение с Центральным банком Ирана, позволяющее клиентам обоих банков открывать счета в двух странах и проводить свои банковские операции в динарах и евро. В то время Центральный банк Ирака заявил, что это было сделано «для устранения препятствий на пути выплаты долгов Ирака, связанных с экспортом газа и электроэнергии». Иракский политик, близкий к Тегерану, полагает, что, по его мнению, Вашингтон предсказал давление на иракскую валюту, когда позволил Багдаду платить Ирану в динарах: «Если они этого не сделали, то они многое упустили. Иранцы очень умны, и они вкладывают средства во все детали, которые служат их целям. Они были ясны с самого начала. Они сказали, что если вы не можете заплатить в долларах, платите в динарах и предоставьте конвертацию в доллары  нам».