В Части 1 проанализированы заявления профильных министров и иных должностных лиц Саудовской Аравии, Катара, Кувейта, России, Азербайджана по вопросу возможной заморозки добычи нефти с целью стабилизировать ситуацию на глобальном рынке «черного золота».
Как заявил министр энергетики, промышленности и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Х.аль-Фалих, переговоры, прошедшие 23 октября с.г. в Эр-Рияде, были плодотворными[i], поскольку стороны выработали единую точку зрения на параметры предстоящей заморозки добычи.
Он рассчитывает, что государствам-нефтепроизводителям удастся достичь общего решения на заседании Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) 30 ноября с.г.
«Наша встреча является важной точкой в координации процесса для достижения договоренности между странами ОПЕК и другими нефтедобывающими странами в конце ноября. Встреча лучше всего показала намерение Саудовской Аравии стабилизировать рынок нефти»[ii], – заявил саудовец.
Саудовский министр убежден, что его государство и Россия выразят позицию, которая станет ободряющим сигналом для глобального рынка «черного золота».
В настоящее время, по информации министра энергетики России А.В.Новака, проводятся консультации, которые помогут выработать оптимальный механизм стабилизации рынка. При этом российский министр особо подчеркнул, что в конечном итоге все будет зависеть от согласованного решения ОПЕК.
«Сейчас с моими коллегами проводим консультации, чтобы выработать оптимальный механизм решения вопроса стабилизации, у каждой страны своя ситуация. Уверен, что решения, которые сейчас вырабатываются, удовлетворят все страны, и все страны будут удовлетворены решениями по балансировке рынка»[iii], – заявил А.В.Новак по итогам встречи с саудовским министром.
Однако, как автор писал в ряде недавних публикаций[iv], с удовлетворением в стане картеля могут возникнуть весьма серьезные проблемы. Одним из «слабых звеньев» автор называл Ирак[v], который обосновался на второй строке (после Саудовской Аравии) в картеле по объемам производства сырья и не желает сокращать нефтедобычу и экспорт «черного золота».
Так, на днях министр нефти Ирака Д.Луэйби призвал разрешить государству не участвовать в сделке о заморозке добычи сырья в связи с борьбой страны против запрещенной в России террористической группировки «Исламское государство»[vi].
Напомним, 17 октября с.г. иракские военные начали масштабную операцию с целью освобождения от террористов расположенного на севере страны города Мосул.
«Мы ведем ужасную войну против “Исламского государства”», – заявил министр 23 октября с.г. По его словам, Ирак должен получить такие же привилегии, как Ливия и Нигерия. При этом он подчеркнул, что страна не хочет создавать напряжение и предложит свою позицию в ОПЕК «в позитивной атмосфере»[vii].
Ранее о нежелании Ирака снижать добычу заявил глава иракской государственной компании State Oil Marketing Organization (SOMO) Ф.аль-Амри. По его словам, страна не намерена снижать добычу с отметки 4,7 млн баррелей в сутки.
«Мы прошли отметку 4,7 млн баррелей в сутки. Мы не собираемся возвращаться назад. Это вопрос суверенитета»[viii], – заявил Ф.аль-Амри на недавней пресс-конференции в Багдаде.
По словам заместителя министра нефти Ирака Ф.аль-Нима, добыча нефти на территориях, контролируемых федеральным правительством, в сентябре с.г. достигла почти 4,23 млн баррелей в сутки, а на территории, которая находится под контролем курдов, – 546 тыс. баррелей в сутки[ix].
По информации генерального директора государственной иракской компании North Oil Company Ф. аль-Джадира, 3 нефтяных месторождения, расположенные на севере государства, могли бы производить как минимум 69 тыс. баррелей «черного золота» в сутки, если бы их освободили из-под контроля «Исламского государства» и если бы был экспорт сырья осуществлялся бы на основании юридически оформленной сделки с курдской автономией в Ираке[x].
По словам Ф.аль-Амри, страна добывала бы по 9 млн баррелей, если бы не войны, продолжающиеся с 1980-х годов[xi].
Стоит отметить, что после этих заявлению иракских должностных лиц нефтяные котировки покатились вниз, нивелировав на рынке весь положительный эффект от переговоров А.В.Новака и Х.аль-Фалиха, а также от переговоров президента Венесуэлы Н.Мадуро с саудовским министром.
23 октября с.г. делегация этой латиноамериканской страны, длительное время активно выступающей за совместные действия нефтедобывающих государств (входящих и не входящих в ОПЕК) в целях стабилизации ситуации на мировом рынке «черного золота», прибыла в Эр-Рияд для соответствующих переговоров.
По итогам встречи с Х.аль-Фалихом министр нефти Венесуэлы Э.Пино в своем микроблоге в Twitter написал, что Саудовская Аравия и Венесуэла, как крупнейшие производители нефти, вместе смогут достичь консенсуса по нефтяному рынку.
По информации Э.Пино, в Эр-Рияде поддержали предложение Венесуэлы по достижению консенсуса в отношении стабильности рынка «черного золота».
Пока Россия, Саудовская Аравия и Венесуэла озабочены сплочением основных мировых производителей сырья с целью улучшения обстановке на нефтяном рынке, некоторые члены картеля продолжают играть свою игру.
Так, на днях поступила информация о том, что Ангола резко увеличила экспорт нефти в Китай, доведя этот показатель до 4,19 млн т в год, что в годовом выражении предполагает увеличение поставок на 46%.
Любопытно, что, по данным Главного таможенного управления Китая, африканская страна обогнала по объему поставок нефти на китайский рынок как Россию, так и Саудовскую Аравию, выйдя на первое место.
Кроме того, экспорт нефти Ирака в КНР в сентябре с.г. также резко увеличился до рекордных 4,07 млн т нефти, что в годовом выражении составляет прирост на 58%. Теперь Ирак занял второе место по данному показателю.
При этом сбыт отечественного «черного золота» в Китай, который за последние два года также заметно вырос, наоборот, начал снижаться.
Так, в сентябре с.г. объем поставок снизился на 2,1% в годовом выражении и на 14,6% к показателю августа с.г., составив 3,96 млн т.
Экспортные поставки китайским потребителям нефти из Саудовской Аравии также упали на 1,3% до 3,8 млн т. Причем это минимальный показатель с ноября 2015 года.
Поставки иранского сырья в Китай выросли на 18%, составив 2,02 млн т.
В целом же за 3 квартала 2016 года королевство поставила китайским клиентам 38,75 млн т нефти, что на 0,8% больше, чем годом ранее. Российские поставки за указанный период выросли на 25,7%, до 38,1 млн тонн. Ангола нарастила экспорт в Китай на 17,7%, доведя этот показатель до 34,4 млн т.
«Подножка» Анголы на китайском рынке – это далеко не единственная проблема Саудовской Аравии.
Согласно последним прогнозам, дефицит бюджета королевства по итогам текущего года может составить около 87 млрд долларов, или 13% ВВП. Чтобы хотя бы частично смягчить ситуацию, монархия активно ищет выход из положения[xii].
Например, власти королевства планируют приватизировать примерно 5% государственной нефтяной корпорации Saudi Aramco. Эта сделка, запланированная на 2018 год, может принести в казну государства около 100 млрд долларов[xiii].
Стало известно, что по итогам недельной презентации (road show) предстоящего государственного займа Саудовская Аравия определилась с его размером. По информации доверительного источника в банковских кругах, власти королевства и их финансовые консультанты решили, что разместят 3 транша еврооблигаций на общую сумму до 17,5 млрд долларов.
Напомним, что организаторами размещения евробондов Саудовской Аравии выступают финансовые конгломераты Citi, HSBC, J.P. Morgan, а также Bank of China, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, NCB Capital.
Road show своих долларовых еврооблигаций Саудовская Аравия проводила с 12 октября с.г. Презентация показала, что потенциальный спрос на долговые бумаги королевства составляет около 67 млрд долларов. До этого банковские круги оценивали размер эмиссии саудовских облигаций скромнее, минимум в 10 млрд долларов.
Теперь выяснилось, что власти королевства собираются разместить евробонды с тремя сроками погашения: 5, 10 и 30 лет.
По итогам презентации на рынке установлены новые ориентиры доходности государственных облигаций. Для пятилетнего транша она определена в интервале 135–145 базисных пунктов (б.п.) к американским казначейским облигациям (US Treasuries) соответствующего срока, для 10-летнего займа – 165–175 б.п., а для 30-летнего – 210–220 б.п.
Первоначально эмитент ориентировал на премию к US Treasuries около 160 б.п. для 5-летнего транша, около 185 б.п. для 10-летнего транша и около 235 б.п. для 30-летнего транша.
***
Проведенный анализ позволяет прийти к важным выводам.
Первое. Несмотря на активную дискуссию и участившиеся переговоры основных производителей «черного золота», сценарий заморозки или сокращения добычи нефти оценивается автором как малореализуемый.
Второе. Де-факто производство сырья не хотят уменьшать четыре государства ОПЕК, среди которых Иран, Ирак, Ливия, Нигерия. Этот квартет суммарно ежесуточно добывает около 10 млн баррелей нефти.
Второе. В краткосрочной перспективе резкий отскок нефтяных котировок ожидать не стоит, поскольку рынок уже «наелся» по большей части пустыми заявлениями должностных лиц государств картеля.
Третье. России следует придерживаться выбранной позиции и не инициировать никаких действий, которые могли бы привести к заморозке производства отечественного сырья, пока члены картеля не придут к консенсусу.
[i]Oil prices “down” cycle close to end – Saudi Min. // Kuwait News Agency (KUNA), 23.10.2016. Интернет-ресурс. URL:http://www.kuna.net.kw/ArticleDetails.aspx?id=2541565&language=en
[ii]В Саудовской Аравии надеются достичь соглашение по нефти на встрече ОПЕК // РИА Новости, 23.10.2016. Интернет-ресурс. URL: https://ria.ru/economy/20161023/1479810887.html
[iii]Новак: решения по рынку нефти удовлетворят нефтедобывающие страны // РИА Новости, 23.10.2016. Интернет-ресурс. URL: https://ria.ru/economy/20161023/1479820774.html
[iv]См. об этом подробнее: Касаев Э.О. Заморозка нефтедобычи ОПЕК и Россией: какова вероятность? Часть 1 // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 20.10.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=30401 ; Касаев Э.О. Заморозка нефтедобычи ОПЕК и Россией: какова вероятность? Часть 2 // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 21.10.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=30424 ; Касаев Э.О. Статистика ОПЕК не предвещает заморозку нефтедобычи // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 14.10.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=30307 ; Касаев Э.О. ОПЕК: готов ли картель к заморозке добычи нефти
// Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 25.05.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=28449
[v]Касаев Э.О. Размышления после неформального совещания ОПЕК в Алжире. Часть 3 // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 04.10.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=30183 ; Касаев Э.О. Размышления накануне неформального совещания ОПЕК в Алжире // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 21.09.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=29985 ; Касаев Э.О. Россия–Саудовская Аравия: к чему приведет совместное заявление по нефти. Часть 2 // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 11.09.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=29862
[vi]Iraq says should be exempted from OPEC output freeze // Reuters, 23.10.2016. Интернет-ресурс. URL: http://www.reuters.com/article/us-iraq-oil-minister-idUSKCN12N0C4
[vii]Ibid.
[viii]Iraq Balks at Joining OPEC Cuts, Making Output Deal Harder // Bloomberg, 23.10.2016. Интернет-ресурс. URL: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-10-23/iraq-will-maintain-oil-output-while-opec-partners-discuss-cuts
[ix]Ibid.
[x]Ibid.
[xi]Iraq says should be exempted from OPEC output freeze // Reuters, 23.10.2016. Интернет-ресурс. URL: http://www.reuters.com/article/us-iraq-oil-minister-idUSKCN12N0C4
[xii]См. об этом подробнее: Касаев Э.О. Об экономической ситуации в Саудовской Аравии. Часть 2 // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 19.10.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=30395
[xiii]См. об этом подробнее: Касаев Э.О. Об экономической ситуации в Саудовской Аравии. Часть 1 // Институт Ближнего Востока. Интернет-ресурс, 17.10.2016. URL: http://www.iimes.ru/?p=30359