Во  втором квартале 2013 года нарастание дисбалансов в экономике Египта привело к разрастанию противостояния, завершившегося в начале июля свержением правительства. Экономика других ненефтяных стран оставалась сравнительно стабильной. (далее…)

В  первом квартале 2013 года на фоне стабилизации ситуации крупные ненефтяные страны региона сосредоточились на проведении фискальных реформ. Исключением стал Египет, где спад в экономике, продолжающийся пятый месяц, привел к существенному снижению (далее…)

В четвертом квартале 2012 года опасения инвесторов относительно кредитоспособности арабских стран выросли (см. таблицу 1[i]). В 2013 году ключевыми вопросами повестки дня будут меры экономии, во многом необходимые для обеспечения внешнего финансирования и восстановление темпов экономического роста. (далее…)

Рынок долга Ближнего Востока обеспечил инвесторам доходность в 11,5% в 2012 году. Благоприятная конъюнктура позволила компаниям реструктурировать обязательства и разместить новые, более сложные инструменты.

Рост на фоне количественного смягчения (далее…)

В третьем квартале 2012 г. экономическая ситуация в ненефтяных арабских стран продолжила плавно ухудшаться: страны восточного Средиземноморья продолжили финансировать дефициты бюджетов за счет торможения кредитования частного сектора; в Магрибе проблемы Еврозоны стали более заметны и нашли отражение в росте (далее…)

Несмотря на «разморозку» программ помощи Египту и Иордании, испытывающим острый бюджетный дефицит, рынок по-прежнему оценивает вероятность дефолта этих стран как высокую (см. таблицу 1[i]). В то же время, в экономике стран Северной Африки постепенно наметилось замедление, вызванное разрастанием проблем еврозоны и стагнацией (далее…)

Несмотря на низкое давление на курсы национальной валюты в 1 квартале 2012 г. «зеленые ростки» в экономике Египта и Туниса очень слабы. Вероятность девальвации египетского фунта и тунисского динара по-прежнему остается высокой. (далее…)

«Арабская весна» стала проверкой на прочность для экономик арабских стран, в первую очередь, тех, где массовые выступления привели к смене правительств. Ранее мы уже поверхностно касались проблем, с которыми столкнулся Египет[i], в этот раз речь пойдет о Тунисе, развитие экономики которого, как это справедливо отмечалось (далее…)

На фоне развития политических событий в Египте экономические проблемы, вставшие перед страной, не получили достаточного освещения в России. В то же время, ввиду того, что ни одна из партий, участвующих в выборах не имеет опыта управления, именно экономика станет основным вызовом для страны в (далее…)

Резюме:

·       Доходность индекса ближневосточных облигаций, имеющих инвестиционный рейтинг, оказалась хуже, чем широкий индекс долга EMBI+. (далее…)

Рынок публичного долга в странах Ближнего Востока и Северной Африки является сравнительно наименее развитым  среди развивающихся стран (см. график 1). Ядром финансовой системы являются банки, которые до начала финансового кризиса в 2007 г. не рассматривали инвестирование на рынке (далее…)

Традиционная теория государственного долга, подразумевающая выпуск долговых обязательств с целью компенсирования дефицита бюджета, хорошо объясняет действия правительств Дубая и Рас аль-Хаймы. Привлечение заемных средств позволяло правительствам этих эмиратов стимулировать (далее…)